消息面上，1）AI算力与云计算基础设施：全球AI需求激增推动算力升级。美股受AI支出乐观情绪提振，华为发布"韬（τ）定律"强化国产算力技术突破，昇腾950大规模上市预期升温。中国长城基于腾云S5000C-E研制的新一代服务器性能比肩国际高端产品，已量产GB200等电源柜；浪潮信息推出单机支持16张PCIe卡的元脑R1推理服务器，DeepSeek-671B模型token生成仅需7.3毫秒；东方国信算力业务收入同比增长144.5%，在内蒙古枢纽建设1.5万机架智算中心。
2）能源数字化与云协同：政策推动AI与能源深度融合。国家能源局启动51个"人工智能+能源"试点场景，发改委明确将算力设施列为绿电直连优先支持产业。国网信通构建覆盖电力全环节的数字化服务体系，完成亿力科技收购推动大数据融合；润和软件为能源行业提供端到端大模型解决方案，创新业务收入增长26.3%。
3）企业级AI应用商业化：模型落地加速验证云服务价值。MiniMax年化ARR达3亿美元，快手可灵AI收入增长300%。深信服云计算业务收入占比提升，推出低代码平台SF-FastGPT；金山办公WPS 365业务收入增长60.8%，AI产品月活快速攀升；万兴科技AI原生应用收入突破1.3亿，付费用户翻倍。
4）垂直行业云解决方案：财税与建筑智能化需求释放。税友股份AI产品回款占比达28%，AI开票46万张；广联达AecGPT大模型完成七大领域落地验证，海外收入增长18.2%；汉得信息AI应用收入增长300%，毛利率提升2.75个百分点。
券商研究方面，银河证券指出，云计算行业正从传统IaaS服务向MaaS（模型即服务）转型，阿里云已构建IaaS、PaaS与MaaS三层协同架构，并通过按Token计费模式推动商业化落地，AI算力需求增长带动云厂商提价逻辑逐步兑现，预计将改善云业务毛利率。东吴证券认为，AI时代催生NeoCloud等新型专业化算力云厂商，其聚焦GPU资源获取与AI工作负载优化，与传统全栈通用云形成互补，全球云计算市场在生成式AI驱动下保持高速增长，IaaS赛道集中度持续提升。
截止日期：06月01日09:43，指数云计算(930851.CSI)上涨1.74%；主要成分股普涨，中国长城上涨7.58%，润和软件上涨7.93%，深信服上涨8.66%，浪潮信息上涨3.61%，金山办公上涨3.65%；云计算ETF鹏华(159739.SZ)上涨2.03%。
数据显示，中证云计算指数(930851.CSI)前十大权重股依次为中际旭创、科大讯飞、新易盛、润泽科技、浪潮信息、紫光股份、金山办公、中科曙光、拓维信息、恒生电子，合计权重占比为55.72%。
云计算ETF鹏华紧密跟踪云计算指数,中证云计算与大数据主题指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司证券作为指数样本，以反映云计算与大数据主题上市公司证券的整体表现。
关联产品：
云计算ETF鹏华（159739），联接基金（A类 021090，C类 021091，I类 022882）
