文 | 吴家卫
根据易点天下网络科技股份有限公司（证券代码：301171）2026年第一季度报告，易点天下呈现“营收增长、主业稳健、投资损益扰动利润”的特征。报告期内，易点天下实现营业收入10.42亿元，上年同期为9.29亿元，同比增长12.13%；归属于上市公司股东的净利润为-6353.91万元，上年同期为盈利5594.12万元，同比由盈转亏；扣除非经常性损益的净利润为1628.42万元，同比下降73.41%。值得注意的是，经营活动产生的现金流量净额为5347.94万元，较上年同期的-3002.27万元实现大幅改善，同比增长278.13%。
业绩表现：主营业务稳健，非经常性损益致表观亏损
易点天下本季度业绩的核心特征是主营业务收入保持双位数增长，但归母净利润出现亏损。从收入端看，营业收入同比增长12.13%，显示其作为出海企业智能营销服务商的核心业务发展稳健。利润端的大幅下滑主要受非经常性损益项目影响。财报显示，易点天下“公允价值变动收益”为-1.39亿元，同比大幅下降1220.00%，这主要源于其持有的证券投资因市场波动产生的公允价值变动损失。此外，“投资收益”为3633.26万元，主要来自处置长期股权投资和理财产品的收益。若剔除汇兑损益、股份支付及证券投资公允价值变动等非经常性项目影响，易点天下报告期内实现扣非归母净利润（调整后）为6799.66万元，较去年同期增长12.45%，表明其核心营销服务业务的盈利能力依然稳固。
现金流为何大幅改善？
报告期内，易点天下经营活动现金流净额由负转正，达到5347.94万元，同比改善显著。这主要得益于报告期内经营活动资金净流入增加。结合资产负债表，易点天下期末货币资金达25.33亿元，交易性金融资产8.03亿元，现金类资产充裕，为业务运营和战略布局提供了坚实基础。
战略布局：推进H股上市与产业投资
易点天下在报告期内有一项重要进展：已于2026年3月25日正式向香港联交所递交了发行H股并在主板挂牌上市的申请。此举旨在拓展国际融资渠道，提升全球品牌影响力。此外，易点天下披露其证券投资旨在向国际同行业优秀上市公司学习并开展产业投资，以深化对行业趋势的理解。截至2026年4月21日，相关股票证券投资已实现累计盈利753万元，扭转了3月底因市场波动导致的累计浮亏局面。
风险与机遇：关注核心业务成长与投资波动管理
对于易点天下这家以AIGC技术驱动的出海营销服务商，一季度营收的稳健增长和调整后核心利润的提升，印证了其主营业务在出海营销市场的竞争力。后续可关注的维度包括：首先，H股上市的进展及其对公司资本结构和国际业务拓展的助力；在人工智能加速商业化的背景下，易点天下如何将AIGC技术更深层次地融入营销解决方案，以巩固和扩大市场份额。易点天下充裕的现金储备为其技术研发和市场扩张提供了有力支持。
