逆周期刚性需求犹存，有色反弹确认配置价值，南方基金旗下有色金属ETF南方(512400)跟踪标的涨3.43%

截至2026年5月26日收盘，有色金属ETF南方(512400)换手6.68%，成交17.89亿元，跟踪标的指数中证申万有色金属指数(000819.SH) 涨3.43%。

前期有色金属板块估值持续受到压制。一方面，科技、成长板块持续吸引资金流入，相关行业成交额占比来到历史高位，压制其余板块流动性。另一方面，受前期全球通胀数据超预期抬升、美联储官员表态偏鹰等因素影响，市场对后续加息的预期有所升温，CME FedWatch显示年底加息概率超过40%，全球流动性预期边际收紧，对大宗商品的金融属性构成一定压制。向后看，国内方面，随着价格修复至高位，产业链逐步面临淡旺季切换的时间窗口，现货市场补库节奏有所放缓，但电网等逆周期调节领域的刚性需求对整体板块仍具底层支撑。