消息面上，中国人民银行发布的4月金融统计数据报告显示，4月末社会融资规模存量为456.89万亿元，同比增长7.8%，增速环比回落0.1个百分点；对实体经济发放的人民币贷款同比增长5.6%，增速继续放缓，直接融资占比进一步提升。M2同比增速小幅回升至8.6%，M1同比增速为5.0%，M2-M1剪刀差扩大至3.6%，为年内次高水平，反映出实体资金活化程度尚待提升。
权益市场整体持续震荡，风格加速轮动，A股主要指数在4、5月份整体表现偏弱，以国产算力、AI产业链等为代表的科技主线经历快速冲高后高位分化，红利资产与科技成长之间的跷跷板效应愈发明显，市场赚钱效应波动加剧。
纯债端，最新利率数据显示，5月20日10年期国债活跃券“26附息国债05”收益率报1.74%，10年期国开债“25国开20”收益率报1.8152%，长端利率窄幅波动。甬兴证券固收周报显示，5月8日至5月15日期间，1年期、3年期、5年期、7年期、10年期国债收益率分别为1.2066%、1.2917%、1.4703%、1.6229%、1.7658%，多数期限收益率有所下行。有机构指出，收益率继续下行空间已有限，短期或维持偏多震荡，但资金宽松的整体环境仍有望延续，长端利率趋势可能并未改变。
普益标准研究员分析指出，一季度地缘政治因素引发全球市场大幅波动，债券凭借低波动、票息稳定的特质成为理财资金的核心底仓选择，有效对冲股市震荡行情。
权益端，公募量化产品正迎来历史性配置热潮。Wind数据显示，截至5月21日，年内共成立44只量化基金，合计发行规模超过384亿元，远超去年同期水平。同时，存量量化产品密集限购，多只产品申购限额已降至千元甚至百元级别，公募量化产品正在凭借纪律化、系统化的投资优势，成为承接资金溢出的重要工具。
与此同时，“固收+”产品正迎来历史性扩容。截至2026年一季度末，全市场“固收+”规模突破3万亿元，单季度环比大增逾30%，创历史最快扩容纪录。其中，二级债基作为“固收+”策略的核心载体，规模已升至约1.98万亿元，同比增幅高达158%。步入5月，基金发行市场延续火热态势，5月6日31只基金同日启动发行，正在发行的基金达到62只，“固收+”产品5月共计发行23只，稳稳守住近三成阵地。
鹏扬合利债券型证券投资基金（A类024132 C类024133）作为一只债基类产品，定位为"固收+"策略工具，在控制风险和保持资产流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，力争为投资人提供高于业绩比较基准的长期稳定投资回报。
组合低波股债比例设置并非简单的资产分割，而是基于风险收益特征的精细化配置。债券 投资策略以优质信用债为底仓叠加国债期货对冲利率波动，以期更加突出低波特性，此外通过转债拓展收益增强路 径。股票投资策略拟采用全市场量化增强策略，做大类资产配置之外进一步的风险对冲设置，降低单一风格极致化风险，叠加量化指增纪律投资优势，有效应对市场波动和风格轮动。
鹏扬合利成立9个月以来收益率2.62%，最大回撤仅1.07%，历史表现兼具上涨动能与鲜明低波特征，历史持有体验佳，是稳健型客户的进阶或补充选择。（数据来源：Wind 数据区间：2020.06.30-2026.03.31）
值得一提的是，鹏扬基金在固定收益投资领域具备较深的投研积累，其宏观研判与信用分析能力为混合类产品中的债券底仓管理提供了专业支撑。同时，公司在权益投资与量化策略方面持续布局，形成了股债双轮驱动的投研体系。基金经理团队通常具备跨市场、跨资产类别的管理经验，能够在复杂市场环境中进行多维度的风险收益权衡，为组合的稳健运作提供专业保障。
该基金采用双基金经理制，由王经瑞与马超共同管理：
其中债券基金经理王经瑞——具有深厚的特定资产管理背景，多年专户投资实践使其将绝对收益理念内化为投资内核，形成了稳健审慎的管理风格。其对宏观经济周期、大宗商品走势及金融衍生品具备扎实研究功底，尤其擅长运用大类资产配置框架捕捉中长期趋势，在债券投资及国债期货策略领域积累了丰富的实战经验。
股票基金经理马超——兼具量化私募高频统计与公募基本面研究双重履历，形成稀缺且多元的投研视野，高度重视系统化投资框架的构建。通过科学量化模型、精细化风险控制与策略动态迭代相结合，运用全市场均衡配置策略，力争实现风险调整后的稳健收益。
