机构指出：近期下跌原因：油价反复波动+科技虹吸资金。
近期化工板块下跌成分股近10日表现中，主要负贡献来源于：锂矿、隔膜、农化、长丝等环节。
锂电材料(占比16%)
(1)碳酸锂：5月13日上海有色网公告扩大碳酸锂库存统计范围，新的统计制度下碳酸锂库存有所增加，影响博弈库存见底的多头方逻辑。
(2)隔膜：成分股公告50亿㎡四川新产能扩张+终止中科华联收购。
农化(占比17.5%）
(1)夏季肥备货提前完成+东北/华北春播用肥收尾，企业降负荷甚至停车。
(2)尿素出口预期落空多头踩踏立场。
长丝：前期担忧冲突结束后，囤货产生亏损，因此整体需求表现依旧偏弱。
机构后市展望：
股价既未反映供给冲击的实质影响，也未交易局势缓和的改善预期，近期整体处于混乱状态。但价差收缩与去库存并存，二季度业绩同环比有望较快增长。
盈利节奏：4月化工行业赚取原材料库存收益，5月环比价差收窄+夏季检修期影响行业供需震荡，6月后市场将关注二季度业绩，预计二季度业绩同环比保持较快增长，叠加金九银十预期，化工板块6月后有望迎来上升行情。
中长期逻辑：冲突结束后全球化工品需求恢复性增长，供给端受双碳升级制约，扩产审批变难，看好化工板块趋势性行情，当前回调(3月至今震荡两个多月)提供买入机会。
细分行业-长丝：秋冬装旺季在9-10月，向上推导纱线/坯布环节最晚需在5月下旬至6月开始补库。此前因油价波动被推迟的补库行为即将启动，旺季大概率提前。
细分行业-聚氨酯（MDI）：匈牙利装置技改至60万吨并与国内质量一致，将绕过反倾销覆盖北美市场。
细分行业-6F：全行业库存已去化至约6000吨，库存水平仅约一周，处于历史低位。库存低位+排产上行，6F涨价条件已具备。
#化工ETF鹏华·159870
