天使投资人王利杰，2001年供职于华为技术，现任PreAngel的创始合伙人，专注于中早期科技项目，自2011年创办PreAngel天使投资品牌以来，共投资300多个初创企业，主要分布在北京、上海、硅谷、纽约、洛杉矶等地，累计投出4亿人民币。 本次分享经编辑整理为Ⅰ、Ⅱ两部分，以下为第Ⅱ部分：
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用“生命进化”的自然法则做投资：
大量繁殖就是要投出一个基础数量来，因为概率博弈必须有量。
广泛连接就是建立我所投的项目之间的连接，我让项目之间产生化学反应，让他们互相认识，并且给他们对接资源，推动他们跟外面的世界建立连接。
快速迭代就是试错、改正，所以你投的企业拿了你的钱以后，过了三个月说不好意思，我们做了尝试觉得这个方向不行，你不要阻拦，允许调整和快速迭代，100个微创新可能叠加起来就是一个巨大的颠覆。
优胜劣汰你投的企业，如果某一天跑不出来了，失败或者自己放弃了，你也别忧伤，这是正常、自然的优胜劣汰。所以你要有数量，你投的企业越多，你面对个体企业成败就越淡定。page2
投资要克服的四座大山：
项目来源
天使投资最重要的是项目来源，你混的越久会越发现这个问题。你来上课事实上是混到一个圈子里，这个圈子里大家能够互相认识、共享项目，经常把项目转来转去，你就有项目来源了。
想做好投资，就要想尽一切办法接触最好的项目，所以要混成功概率相对较高的创业者聚集圈子。一个顶级的创业者想拿钱根本不出来融资，他身边一定有一群优秀的投资人，可以随时拿钱。你要混不到那个圈子里，你就分享不到这种好项目。所以如果决心做好天使投资，就要想尽一切办法，跟各种在第一线的投资人交朋友，分享他们的项目，建立自己的圈子。
判断能力
判断能力往往是仁者见仁、智者见智，而且你越专业，可能判断越不准确。真正想做投资，要投你不懂的东西，因为你做的时间越久，市场上热点都是你越不懂。但是你要想投他怎么办？必须从另外一个维度判断一个企业。
说服
说服有两个层面，第一个：你看到一个好项目很想投，但是人家已经拿了别人的TS。你就需要说服他拿你的钱，或者分点额度给你。第二个：他报价是6000万的估值，你觉得项目很好，但是实在太贵，你就需要说服他按2000万的估值拿你的钱，这也是说服。但这些都不是最难的，真正难的是，当一个项目有90%的人都不看好，而你特别想投，就要说服自己给他钱，说服自己有时候比说服别人还难。
冷酷
你投的企业，遇到各种波浪起伏的时候，你不要老想着跑，不要你的企业一遇到问题就想撤，这种心态会让你在将来追悔莫及。因为这个企业最后变成几千倍的世界级的企业，如果你压根没投到这些企业，你根本不会后悔，跟你也没关系，但是你投到了，却在某个阶段退出，你就会追悔莫及，人就是这样。所以你要遇到困难时够冷酷，hold住。
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以下是我比较关注的几个大方向。
1新IT、大数据、云计算
现在是新的时代，因为搞云计算、大数据、saas，不像以前搞IT，搞电脑就叫搞IT的，搞个ERP、CRM、软件都是搞IT的。现在升级了，新IT，这是一个大概念。这些公司应该就是类似于做大数据、云计算，做某些垂直企业saas等等。
2体育、健康、医疗
毫无疑问这是一个很大的话题，比如体育，现在是3000亿，三年后要变成1.5万亿市场，那这么大的增量，这么大的红利，可能很多这个行业里面的创业者是收益的，你如果投进去就跟着水涨船高。
3金融创新
包括区块链，都是这上面的一些新技术，在这里面有很多的创新机会，比如你们认为炒房子能赚钱，一个人买一套很贵的房买不起，现在把一套房直接证券化了。你直接买证券就好了，你买他的十分之一、百分之一，你也拥有这个房，这个房子涨价你也跟着涨。
4AR、VR
AR、VR就不用说了，这是一个趋势，势能来了以后，挡都挡不住。
5人工智能和机器人
其实人工智能和机器也应该是去年、前年就应该投，现在有点晚了。我估计明年基本上天使投资就没啥机会了，基本上是A轮、B轮的人在玩了。天使投资的时间节点我估计也就今年，今年创办的新公司，可能最后一波机会了。
6智能交通出行
这个你可以关注，但是基本上天使投资也没戏了，布局也都基本做完了。
7社区共享经济
我们从2012年就已经开始布局这个领域。
8消费升级
吃喝玩乐刺激的消费升级，这些卖的不是产品本身，而是体验感、参与感和玩法。
9创业基础设施
创业基础设施，比如我也不知道什么东西火，但我知道创业火，反正大家都去创业，我就做创业基础设施，比如创业公司都不擅长搞这些公司注册、交税、社保，那我帮创业公司解决社保的问题。
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时代在变，企业家精神不变。我们要看到企业家精神四个关键：
关键一：早，要很早进入一个领域。
关键二：快，非常快的速度发展、迭代。
关键三：苦，要吃得了苦。不是每个能吃苦的人一定能取得巨大的成功，但是那些不吃苦，每天贪图享受的创业者，肯定要失败。
关键四：久，你要熬得住，熬到大老婆都给你离婚了，娶了个二老婆，可能你还没上市。
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看企业家还要看这几个维度：
爱
首先要看你这个创业者爱不爱这个事？即便你看准了这个方向，你知道这个方向上有金矿。但是如果这个创业者本身是一个投机派，只是觉得这有金矿我进来掘一掘，这种人要谨慎，因为他不是爱这个事，就不会觉着这件事很重要？因为没有一条创业的路是一帆风顺的，当创业者遇到困难的时候，如果他内心深爱这件事情，他压根不会有放弃的念头。但是如果他不是爱这件事情，只是想在这赚钱，他就非常容易放弃。我说的是大方向，不是一些具体的小的东西。他很可能放弃这个方向，选别的方向去了，他选择这个新的方向，可能还是基于投机去选的。
使命
如果你爱一件事情，你做着做着就会有一种使命感，你觉得你不是无缘无故的喜欢上一件事情，也不是无缘无故的擅长一件事情。你的使命可能就是要在这个领域里做成点事，有了使命感以后你就更坚强了，然后你的领导力也出来了，身边有一些小伙伴觉得跟着你是对的，这都是无形中给公司加分的东西。
决心
每增加一条退路，失败率就提高一倍。不管你是主观的还是被迫的，只要你的退路给切断了，你的成功率都会提高。因为我们最讨厌的失败，或者最不愿意接受的企业失败，就是创始人主动放弃。什么叫创始人主动放弃？就是你投了他100万，后来他又融了500万，甚至后来又融了2000万，可最后他说我试过所有的方法，这个方向不行，账上现在还剩200万，我给你们分了吧。账上还有钱就不干了，这就是主动放弃。
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我再总结几点投资中重要的事：
当你遇到一个在风口的偏执狂，你不确定他是疯子还是天才，那就先投一轮再说，只有投了你才有机会看牌。当然他失败了，你也就错过了，也损失许多。如果你不投，这个企业就跟你永远的错过了，如果他成功了，你也永远没机会投他了，就因为刚才讲的逻辑，你永远追不上他的增值速度。一家好的企业涨的很快，你每次见他，他的估值一定超越你的期望值，越到后面越快。哪怕你投的少一些，也跟进去。
天才本来就不是正常人，疯子更不是，在成功之前，天才就是疯子。其实是天才还是疯子，不是说你事前判断，要靠结果来判断的，这个毫无疑问。如果一个疯子能把一个事做成就是天才，大家就会模仿他，跟他一样穿他那个T恤，牛仔裤，演讲会也会模仿他的一言一行、一举一动。
找到那些有独特思维方式和创业态度的领袖，抓住时机给一个全垒打，就是他的每一轮你不但不卖，还要继续跟进。理论上你在天使轮，拿了他10%的股份，他上市了你还有10%，因为你每一轮都拿钱进来跟投，其实这个逻辑蛮挑战的。
既然你相信自己是正确的，为什么只放这一点钱？这是索罗斯跟他的助理说的。他的助理说，我相信英国政府会让英镑贬值。索罗斯说，你既然相信，为什么只放这么点钱。看准了就要狠下注，但是看准是因为你投了他，过了一年，你对这个人、这件事了解足够深，你就应该加注了。如果又过了一年，你觉得还是很好，你就可以再加注，这叫本垒打。
这个胆量也来自于对大方向的认可，对创业者这个人的认可，以及他在这个过程中，对整个事情的把握，一定有赌的成分，但也有他专业的成分。但是这个过程中，专业的成分，很多人都有，很多人都能够分析到这个企业的机会，但是很多人也看到了他的风险，往往这些风险把人吓到了，就不敢赌了。所以做投资最重要的还是胆量，你不敢下重注，一定赚不了大钱。
投资100个10亿美金的独角兽，都不如一个亚马逊，而且你要知道投100个独角兽有多难？过去十几年，中国一共才出来40多个，而一个亚马逊就够了。所以如果你是他的天使轮，按照500万美金的市值投了他的天使，而23年后你还拿他的股份，你就翻了5万倍。
我们最大的风险和赌场一样，赌场的风险在哪？赌场的风险不是某个客人把赌场的钱赢掉，天使投资人的风险，也不是你投的钱打水漂了。我们一天到晚坐飞机到处看项目，真正的风险是出差太多，飞机掉下来了，或者太累了，心脏猝死了。
有时候数字看的淡一点，因为真正的风险也不全在那。所以还要淡定一点做投资，身体健康很重要，保持正常的作息，不要拼死在投资的路上，别把自己累死，我们每一个决策都是拿生命做赌注的。
