汇安核心资产打造全周期红利策略新范式

2026年A股风格轮动持续加快、市场波动显著抬升，资金从追逐高弹性转向拥抱确定性。在低利率环境与震荡格局下，高股息、现金流充沛的红利资产，已成为组合配置的核心“压舱石”。但传统红利策略普遍存在“熊市偏强、牛市偏弱”的特征，如何在保留防御属性的同时提升行情适配能力，成为当前红利投资的关键命题。

从市场表现来看，红利策略长期配置价值突出。截至2025年末，以中证红利指数为例，近5年全收益达54.30%，近10年达96.47%，显著跑赢沪深300、中证500、上证50等主流宽基指数，在各类市场环境中均展现出更强的收益韧性。尤其在震荡与下行阶段，红利资产回撤控制更优、收益稳定性更强，是穿越周期的优质底仓选择。

展望后市，红利资产的中长期配置窗口正持续打开。在经济温和复苏、盈利逐步修复的背景下，具备稳定分红、健康现金流与扎实基本面的红利标的，将持续受益于资金对确定性资产的偏好。同时，随着行业格局优化、企业盈利质量提升，叠加政策对高分红、稳健经营领域的支持导向，红利赛道有望从阶段性防御选择，转变为全周期具备配置价值的核心方向，整体行情具备可持续的基本面支撑。

红利资产的核心价值，在于持续稳定的分红能力与充沛自由现金流，标的多处于经营成熟期，盈利可预测性强、波动相对可控，在市场调整阶段具备天然防御优势。随着市场环境日趋复杂，单一红利策略已难以满足全周期配置需求，市场逐步走向“红利+”多元进化方向，例如红利+低波动、红利+质量、红利+成长等。

汇安核心资产混合基金以红利策略为核心锚点，对标中证红利指数，在传统红利框架之上创新性融入成长因子，形成市场稀缺的“红利+成长”差异化思路，致力于打造更适配全市场环境的稳健配置方案。

汇安基金基金经理王明路对组合运作解析道，汇安核心资产自2025年1月正式运行“全周期稳健组合策略”以来，始终坚持“红利打底、成长增强”的核心思路，在分红稳定性与增长潜力之间寻求平衡。针对不同市场环境，该策略均可发挥稳健配置优势：市场偏弱阶段，依托红利资产防御属性，力争实现显著优于全市场基金中枢的回撤控制；震荡整理阶段，以均衡结构追求更优的风险调整后收益；市场回暖阶段，借助成长因子增强组合弹性，力争跟上市场节奏，有效改善传统红利策略牛市容易跑输的痛点。

立足当下，红利投资已进入更加注重均衡与质量的新阶段，兼具股息价值与成长潜力的标的更易获得市场认可。汇安核心资产通过严格的个股筛选体系与分散化行业配置，在控制组合波动的同时挖掘个股价值提升空间，力求在不同市场阶段都能为投资者创造稳健可持续的持有体验。

风险提示：本文观点仅供参考，基金有风险，投资需谨慎。