文 | 牛星钧
近日，石大胜华新材料集团股份有限公司（以下简称“石大胜华”）正式启动赴港上市进程。
石大胜华于4月1日向香港联合交易所有限公司递交了首次公开发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日刊发了申请资料。
此次递表标志着这家已在A股上市的新能源材料企业，正借助香港资本市场平台，加速其全球化战略布局。
占据行业龙头地位，全产业链布局构建
招股书显示，石大胜华是一家锂离子电池相关材料综合供应商，在电解液溶剂领域确立了主导地位。
根据弗若斯特沙利文的资料，自2020年起，该公司在全球电解液溶剂市场的出货量已连续六年排名第一，2025年的全球出货量市场份额达到22.2%。更为突出的是，石大胜华在全球碳酸酯高端溶剂市场份额已超过40%，下游客户覆盖了全球范围内的电解液龙头厂商。
石大胜华前身是国家“双一流”学科建设高校——中国石油大学（华东）的校办企业，成立于2002年12月。2015年5月29日，公司在上海证券交易所主板上市。经过二十余年的发展，石大胜华已从一家校办企业成长为新能源材料领域的领军企业。
凭借对新能源领域的持续投入，石大胜华已构建了覆盖电解液溶剂、六氟磷酸锂（LiPF6）、电解液添加剂、电解液及其他高端新材料的全产业链布局。
公开信息显示，石大胜华具备从溶剂到锂盐、添加剂、电解液和硅基负极等材料的锂离子电池材料全产业链垂直整合能力，形成了锂电池溶剂、电解液、高端新材料三大业务板块。值得注意的是，公司是电解液行业中唯一将上游延伸至环氧丙烷的企业，可实现95%以上基础原材料自供。
在产能布局方面，石大胜华在全国设立了五个生产基地，分别位于山东东营、山东邹城、湖北武汉、福建泉州及四川眉山，形成多基地协同、分工明确的产业格局。
据石大胜华官网显示，目前，该公司电解液溶剂产能已达到80万吨/年，电解液产能规模达50万吨/年。
业绩承压中寻求突破，募资深化产业布局
财务数据显示，石大胜华近年业绩面临一定压力。
2024年，公司实现营业收入55.47亿元，同比下降1.56%；归属于上市公司股东的净利润为1641.96万元，同比下降12.32%。2025年，公司营业收入增长至68.08亿元，同比增长22.75%，但归母净利润微降至1589.85万元，同比下降3.17%。
石大胜华表示，业绩承压的主要原因包括电解液市场竞争激烈导致产品价格走低、碳酸酯行业产能过剩以及财务费用大幅增加。
此次赴港上市并非石大胜华近期唯一的资本动作。2025年8月，石大胜华刚刚完成向特定对象发行股票，募集资金总额约10亿元。该笔资金主要用于22万吨/年锂电材料生产研发一体化项目、年产10万吨液态锂盐项目、年产1.1万吨添加剂项目以及补充流动资金。
当前，新能源汽车和储能产业的快速发展为锂电材料行业带来了巨大机遇。石大胜华在招股书中表示，公司正在积极推进硫化物固态电解质和聚醚醚酮（PEEK）等高端新材料的研发，旨在满足固态电池、人形机器人、航空航天以及医疗植入等新兴应用领域的需求。
在全球能源转型和新能源汽车产业快速发展的背景下，这家中国新能源材料龙头企业能否借助资本市场的力量，进一步巩固其行业地位，值得市场持续关注。
