界面新闻记者 |
3月23日，两市主要股指显著调整，沪指险守3800点关口，A股市场近5200只个股飘绿。
截至当日收盘，沪指跌3.63%报3813.28点，深证成指跌3.76%，创业板指跌3.49%，科创综指跌4.93%。沪深两市成交额约24315.47亿元，较前一个交易日放量约1446.89亿元。
板块方面，煤炭、石油收涨；有色、智能穿戴、MLED、贵金属、美容护理等行业以及概念跌幅居前。
Wind数据显示，3月23日全市场2349只ETF呈现“冰火两重天”的分化行情，其中有8只原油类ETF涨停，有17只黄金类ETF跌幅超9.5%。
从3月以来的资金进出情况来看，全市场2349只ETF中，资金净流入的ETF有1031只。
具体来看，贵金属ETF与策略风格ETF净流入居前，其中资金流入最多的前五只ETF分别是海富通短融ETF（511360.SH）、华夏电网设备ETF（159326.SZ）、华安黄金ETF（518880.SH）、易方达黄金ETF（159934.SZ）、国泰中证油气ETF（561360.SH），流入资金分别为97.81亿元、89.32亿元、51.45亿元、34.56亿元、34.21亿元。
资金流出最多的五只ETF分别是易方达创业板ETF（159915.SZ）、南方中证500ETF（510500.SH）、鹏华化工ETF（159870.SZ）、华夏A500ETF（512050.SH）、富国港股通互联网ETF（159792.SZ），流出金额分别为90.28亿元、56.97亿元、51.43亿元、45.1亿元、43.41亿元。
目前，市场杠杆资金避险情绪较为浓厚。
截至有最新数据可查的3月20日，沪深京三市融资融券余额合计26322.94亿元，较前一交易日减少178.34亿元；融资余额合计26148.43亿元，较前一交易日减少174.08亿元；融券余额合计174.51亿元，较前一交易日减少4.26亿元。
融资资金流向显示，从申万二级行业分类来看，当日，IT服务、小金属、元件等板块净流出居前；东财Choice数据显示，电池板块单日逆势吸金11.89亿元，通信设备、多元金融、调味发酵品紧随其后，获得资金小幅净流入。
拉长时间线来看，3月以来杠杆资金交易热度有所回落。本月有数据可查的15个交易日中，全市场两融余额整体走低，3月20日两融余额较月初已缩水417.13亿元。
在A股市场集中调整、结构快速轮动的当下，多数观点认为，在2026年地缘政治风险频发的背景下，全球安全已成为稀缺品，中国资产具备安全溢价。
“安全已然成为当下全球最稀缺品，买中国就是买安全。”上海首席经济学家金融发展中心副主任、中国首席经济学家论坛理事刘煜辉在接受界面新闻采访时认为，“这是世界在动荡中形成的清醒共识，更是中国供应链与超大规模市场构筑的硬实力给出的答案。未来，只有向中国供应链才能买到安全。这不是口号，而是一种无法抗拒的选择。"
“稳定是稀缺的，中国市场有更低的风险溢价。”国泰海通策略团队指出，中国无风险收益下沉、资本市场改革与经济结构转型，是中国资本市场“转型牛”的根本动力与支柱。
外资方面，瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）于3月23日发表机构观点称，当前投资环境错综复杂，市场最关注的问题是中东冲突是否会导致能源供应长期受阻，以及其对全球经济的影响。“尽管如此，我们认为经济基本面仍为市场提供支撑。”
摩根资产管理中国资深环球市场策略师蒋先威在接受界面新闻采访时指出，从大环境来看，今年A股主要的上行催化剂包括了人工智能的发展仍在相对早期，相关的需求增长大概率可推动经济增长，尤其在国内还有自主可控带来的独特机会；另外，去年“反内卷”政策对部分行业板块产品价格利润回升的拉动明显，今年在政策持续下，预期将有更多行业及企业受益。
中信证券认为，企业利润率的回升是下个阶段A股接续牛市的关键，全球供应链的扰动再一次带来校验中国优势制造业定价权的契机。油价中枢的快速抬升带来了检验中国优势制造业定价权的契机。此次中东冲突带来的能化成本冲击给了我们这样一个窗口，去观察和验证中国优势制造业是否真的能够结构性的体现定价权。坚定围绕中国优势制造定价权重估布局（化工、有色、电力设备、新能源）。
后续配置方面，平安基金建议重点关注三条主线：一，受益于政策支持与产业升级的科技成长板块，包括算力基础设施、半导体、高端制造等方向，在全球产业链重构与自主可控逻辑下具备中长期成长空间；二，具备稳定现金流与分红能力的高股息资产，在利率中枢波动与市场不确定性加大的环境中，防御属性与配置价值持续凸显；三，受益于资源品价格中枢抬升的上游能源与大宗商品板块，在通胀环境下具备一定对冲属性，同时盈利弹性相对明确。
