消息面上，中东局势升温，霍尔木兹海峡关闭。光大证券指出，地缘冲突加剧导致原油运输风险加剧，当前原油供需面临一定压力，但本轮地缘冲突有望使原油供需担忧得到缓解，地缘风险溢价的整体上升有望在一段时间内持续推高油价。此外，考虑到：（1）美国页岩油25Q1调查边际成本约为65美元/桶，有望成为原油供给端边际减量；（2）OPEC+于26Q1暂缓增产，体现其平衡油价诉求，2026年油价中高位运行有望为石化板块景气奠定基础。
作为上游油气领域央企巨头，“三桶油”和油服在油价上行期的业绩弹性凸显。2026年，“三桶油”将继续维持高资本开支，不断加强天然气市场开拓，加快中下游炼化业务转型，有望实现穿越油价周期的长期成长。油服方面，国内高额上游资本开支投入将有力保障上游产储量的增长，使得油服企业充分受益。今年以来中东地区原油轮运力持续紧张，本轮地缘政治冲突升级将进一步阻断中东地区原油运输，该机构建议关注油运板块投资机会。
截至2026年3月2日 10:10，国证石油天然气指数(399439)强势上涨4.06%，成分股潜能恒信上涨17.55%，泰山石油上涨10.04%，中曼石油上涨10.01%，洲际油气，石化油服等个股跟涨。石油ETF鹏华(159697)上涨4.17%，最新价报1.52元，盘中净申购1.79亿。
石油ETF鹏华紧密跟踪国证石油天然气指数，国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司的证券价格变化情况。
数据显示，截至2026年2月27日，国证石油天然气指数(399439)前十大权重股分别为中国石油、中国海油、中国石化、杰瑞股份、招商轮船、中远海能、广汇能源、洲际油气、九丰能源、新奥股份，前十大权重股合计占比67.92%。
石油ETF鹏华(159697)，场外联接(A：019827；C：019828；I：022861)。
