1、双碳是化工行业26年及长期发展重要逻辑增量
双碳考核变化是关键： 国家、地方从能耗向碳排放双控考核变化，短期化工等高碳排产业将面临更直接的减排压力，供给侧或进一步收缩。龙头手中的优质产能、稀缺产能将是新一轮化工变革期中的主导力量。
2、把握周期拐点，重视化工复苏机会
随着当前化工产能投放周期结束以及供给端约束，化工品底部拐点已至，化工品价格预期已发生改变。
（1）供给端： 全球化工产能扩张接近尾声、行业反内卷活动推进（亏损行业有望扭亏）、双碳政策制约产能。
（2）需求端： 全球流动性宽松有望带动海外下游需求。若PPI转正，化工行业弹性有望进一步增强。
（3）价格端： 截至2026年2月2日，中国化工品价格指数涨至4092，月环比上涨4.1%，2025年12月开始中国化工品价格筑底回升。
3、相关产品
化工行业ETF易方达（516570，联接基金：020104/020105）直接受益于双碳政策、化工产品涨价的核心环节（如PX-PTA-长丝产业），最新规模16亿元。
（1）打包龙头：一键打包石油化工、基础化工、煤化工产业龙头 。
（2）费率优势：管理费+托管费合计仅0.20%/年，显著低于同类产品，投资成本更低 。
（3）弹性优势：指数构成侧重供需改善明确的子行业，对涨价预期敏感。
