美芯晟2025业绩：产品结构优化显效，经营韧性提升，磁传感并购完善感知版图

随着2025年业绩数据逐步披露,美芯晟(688458)全年经营业绩实现质的突破,同时通过产业整合强化智能感知布局,为长期成长奠定基础。业绩层面,公司预计全年营业收入5.4亿元至6.0亿元,同比增幅33.4%至48.2%;归属于母公司所有者的净利润同比大幅改善,亏损金额收窄75.9%至80.4%,扣非后净利润减亏幅度亦超60%,综合毛利率提升约10个百分点,盈利改善趋势明确。

产品结构优化和新品迭代落地是业绩改善的核心引擎。2025年,美芯晟持续聚焦高附加值赛道,智能传感器、充电管理芯片等核心产品线收入占比显著提升。其中,智能传感器业务成为新兴增长动能,受益于智能终端头部头部品牌需求放量,2025年出货量达数千万颗,营收同比翻倍,毛利水平显著提升,进一步放大增长弹性。充电管理芯片产品线公司持续深化客户布局,收入同比大幅增长,规模效应凸显,成本和工艺优化,毛利率大幅提升。模拟电源芯片领域技术全面升级,产品综合竞争力显著提升;预计2026年出货量将大幅增长,毛利率亦将同步改善。

成本端精细化管控与技术创新协同,进一步夯实盈利根基。公司通过自主研发PD/SPAD光电工艺、高压BCD集成工艺,有效提升产品良率并降低生产成本;同时与上游头部晶圆厂深度协同,优化材料与封装成本,规模效应持续释放。管理效率提升形成补充,公司对标行业先进推进IT化转型,优化管理流程,运营效率提升与成本管控形成合力,推动综合毛利提升约10%,净利亏损收窄,幅度75.9%至80.4%。

智能感知领域的前瞻布局持续拓宽成长边界。2026年初,美芯晟宣布拟以1.6亿元收购鑫雁微100%股权,正式切入磁传感器领域。此次收购将与公司现有光学传感、ToF激光测距、多模态融合感知等业务形成协同,完善智能感知业务版图,拓展工业自动化、机器人、汽车电子等多元应用场景。此外,公司持续加大研发投入,成立新技术研究院聚焦前沿工艺与跨领域创新,其核心产品关键性能指标已实现与国际竞品对标,构筑起坚实的技术护城河。智能传感器广泛应用在智能终端、各类机器人、汽车电子等领域,部分新品技术指标处于国际领先水平,相关产品在多家知名品牌中实现量产,2025年出货量达数千万颗,营收同比翻倍,毛利水平显著提升,预计2026年出货量亦将快速增长,新兴赛道增长动能逐步显现。

从行业维度看,美芯晟的业绩改善与半导体行业的结构性机遇高度契合。公司的产品结构优化和智能感知布局,既精准把握了消费电子复苏的短期红利,又聚焦了各类机器人、新能源汽车等驱动的长期成长赛道。

短期来看,智能传感器、充电管理芯片和模拟电源产品的持续放量将巩固盈利改善趋势;长期而言,磁传感器并购整合的协同效应释放,以及在汽车电子、工业控制等场景的拓展,有望推动公司在半导体细分赛道建立更强竞争优势,为投资者带来长期价值回报。