事件：SpaceX拟最快于2026年中后期IPO，募资超300亿美元，估值约1.5万亿美元。资金将用于太空数据中心及芯片采购。公司预计2025年收入预计150亿美元，2026年增至220-240亿美元。马斯克近期多次强调卫星运营、星舰火箭及太空数据中心三大方向。
机构解读：此事件可能重塑卫星行业资本格局，1.5万亿美元估值刷新商业航天天花板，倒逼全球运营商加速低轨星座部署以应对Starlink的带宽与成本优势。太空数据中心概念首次进入资本叙事，可能催生“太空算力”新赛道，推动卫星制造商向高算力、耐辐射服务器技术转型，并刺激激光通信、在轨维护等配套需求。手机直连卫星的规模化商用将使得地面运营商与卫星公司重构频谱与漫游协议。行业竞争维度从“发射+连接”升级为“发射+连接+计算”，高轨卫星与低轨星座的协同价值可能被重估。
卫星ETF易方达（563530）跟踪中证卫星产业产业指数，1）指数在应用端占比高符合产业发展长期趋势，想象空间大，弹性有保障；2）龙头集中度高，产业发展初期龙头或更受益；3）产业链覆盖更全面，享受行业β。
