安徽循环造纸企业林平发展冲刺沪市主板 将于近日上会审核

一家以废纸为起点，通过热电联产最终实现绿色造纸的循环经济企业，即将迎来资本市场的关键审议。12月11日，来自安徽的循环造纸企业安徽林平循环发展股份有限公司（简称“林平发展”）在上海证券交易所主板的首发申请将接受上市委审议。

据悉，林平发展成立于2002年，公司主要从事包装用瓦楞纸、箱板纸产品的研发、生产和销售，是一家具有自主研发及创新能力的高新技术企业。经过多年发展，公司现已成长为集废纸利用、热电联产、绿色造纸于一体的资源综合利用企业。其主要产品包括瓦楞纸和箱板纸，这些产品被下游企业加工成纸箱后，广泛应用于物流运输、工业品及消费品包装领域。

其生产模式具有显著的循环经济特征，公司通过废纸利用、污水处理、沼气发电及热电联产等工艺，构建了资源循环利用体系。2023年3月，公司被工信部认定为“2022年度绿色工厂”，此前还获得了“安徽省清洁生产示范企业”、“安徽省绿色工厂”等荣誉。

在我国造纸行业，企业数量众多但市场集中度较低。根据中国造纸协会数据，全国纸和纸板生产企业约有2600家，2024年全国纸及纸板产量13,625万吨，其中年产100万吨以上的仅30家，行业前五名企业产量合计占比为36.73%。近年来，在环保政策趋严、行业门槛提高的背景下，部分中小企业逐步被整合淘汰，产业向规模化、集团化方向演进，市场集中度呈提升态势。

在此行业格局中，林平发展凭借规模跻身行业前列。根据《中国造纸工业2024年度报告》，全国年产100万吨以上的造纸企业仅30家。公司2024年原纸产量为101.97万吨，属于年产量在100-500万吨之间的第二梯队中型企业。在安徽省内，公司原纸产量占全省总产量的35.65%，是区域内的主要生产商。公司现有产能为115万吨/年。

根据招股书披露，林平发展的业务模式成熟，覆盖研发、采购、生产和销售全链条。研发方面，公司专注于低克重产品、节能降耗及清洁生产工艺的研发，拥有自主知识产权。采购上，主要原材料为废纸和煤炭，供应来源稳定。生产采用“以销定产、自主生产”模式。销售则为直销模式，凭借产品质量与品牌信誉，与合兴包装、建发股份、厦门国贸、山鹰国际等知名上市公司及企业建立了长期稳定的合作关系。

报告期内（2022年至2025年上半年），公司分别实现营业收入28.79亿元、28.00亿元、24.85亿元和12.24亿元；实现净利润1.54亿元、2.12亿元、1.53亿元和0.91亿元。其中，2024年业绩下滑主要系受台风灾害影响。2025年1-9月，公司实现营业收入19.28亿元，经营呈现恢复态势。同期，公司原纸产销规模远超行业户均水平，规模效应显著。

为把握行业集中度提升的机遇，林平发展计划通过本次IPO募资，大幅扩充产能。募投项目包括“年产90万吨绿色环保智能制造新材料项目（二期）”及“年产60万吨生物基纤维绿色智能制造新材料项目”，将新增合计120万吨/年的箱板纸和瓦楞纸产能。项目完全达产后，公司总设计产能将从115万吨/年跃升至235万吨/年。此举旨在突破现有产能瓶颈，利用规模优势进一步提升其在行业内的市场地位与综合竞争力。

此外，公司积极履行社会责任，曾获评安徽省“千企帮千村”精准扶贫行动先进民营企业等荣誉。从业务模式、经营业绩、产业规模及行业代表性来看，公司认为自身符合上交所主板定位要求。本次上会审核结果，将决定其产能扩张蓝图能否借助资本市场得以实施。