近来商业航天催化不断，国家航天局成立商业航天司，并发布商业航天高质量发展行动计划，涵盖火箭、卫星、新兴产业布局和资金支持等多个维度；可回收运载火箭朱雀三号实现入轨，长征十二A、天龙三号近期有望集中首飞。
机构指出，火箭端瓶颈有望加速突破，星多箭少的现状有望改变，卫星有望加速组网。
火箭端：1）我国大运力可回收民营火箭正加速研制，多款新型号即将首飞，未来有望成为商业航天发射的有效补充；2）可回收试验将快速推进，发射成本有望得到大幅降低；3）发射工位正在加速建设，海南商发二期与东风商业航天创新试验区的新工位建成后将大幅提高发射频次。运力不足是当前制约我国低轨卫星发射的瓶颈，火箭和发射工位等积极进展有望助推发射加速
卫星端：1）通信星座：星网今年七月底以来加速组网，新一代卫星技术架构正在确认中，大规模组网即将开始，看好价值量较高的载荷端及市场空间较大的终端；2）算力星座：可实现天数天算，解决之前天数地算中数据利用率较低的问题，谷歌、Starlink等巨头纷纷开始布局，我国有望同步进行规划。
东方证券指出，近期除了朱雀三号首飞还有长征十二号甲、天龙三号等火箭将首飞，催化不断。随着可回收技术继续突破，未来火箭端成本有望大幅降低，我国商业航天有望迎来规模化、常态化发展的新阶段。短期来看，民营火箭有望成为运力的有效补充，可以解决发射端火箭不足的问题；长期来看，三到五年内我国有望实现可回收复用商用化，之后商业火箭的发射成本有望大幅降低，发射次数将迎来大幅提升。
国防ETF紧密跟踪中证国防指数，中证国防指数选取隶属于十大军工集团公司旗下的上市公司证券，以及为国家武装力量提供武器装备，或与军方有实际装备承制销售金额或签订合同的相关上市公司证券作为指数样本，以反映国防产业上市公司证券的整体表现。
数据显示，截至2025年11月28日，中证国防指数(399973)前十大权重股分别为中航沈飞(600760)、航发动力(600893)、中航光电(002179)、中航西飞(000768)、菲利华(300395)、西部超导(688122)、中航机载(600372)、航天电子(600879)、睿创微纳(688002)、海格通信(002465)，前十大权重股合计占比44.06%。
