2025年12月4日，现货黄金短线走高，涨破4210美元/盎司，涨幅0.15%。
有分析指出，黄金作为兼具避险、抗通胀属性的核心资产，2026年价格走势将继续受多重复杂因素交织影响。国际货币基金组织最新预测显示，2026年全球经济增速将从2025年的3.2%放缓至3.1%，美国经济增速降至2.0%，欧元区与日本增速维持在1.0%-1.2%区间，新兴市场增速虽保持在4.5%左右，但内部分化加剧。
迈科期货表示，12月3日晚间海外市场情绪从日本央行加息的担忧中逐步恢复，美国三大股指均小幅收涨，受到欧美货币政策预期差影响，特朗普并没有立即宣布美联储新任主席人选，市场认为其当选后将推动倾向宽松的货币政策，受此影响，美联储12月份降息概率回升，基本完全定价降息预期，欧元区CPI同比增速回升，贵金属价格表现继续分化，其中黄金价格表现震荡。
中金公司指出，在政治、“去美元化”、持续增长的美债等影响下，黄金价格持续攀高。从供需来看，黄金产量增长稳定，价格主要取决于需求，其中央行购金是近几年主要的需求来源。不过，随着金价不断走高，有的央行的资产配置中，黄金与储备资产之比已超过其目标，出现短期减持黄金的现象。总体而言，我们认为全球央行配置黄金的比例可能还有上升空间。
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