10月31日，港股创新药概念逆市大涨，医疗创新ETF(516820)上涨1.05%，成分股三生国健(688336)上涨16.20%，百利天恒(688506)上涨5.53%，海思科(002653)上涨5.51%，恒瑞医药(600276)，恩华药业(002262)等个股跟涨。
从资金净流入方面来看，医疗创新ETF近7天获得连续资金净流入，最高单日获得3867.78万元净流入，合计“吸金”9758.01万元，日均净流入达1394.00万元。
消息面上，10月30日，辉瑞在Clinicaltrials.gov网站上注册了PD-1/VEGF双抗PF-08634404（SSGJ-707）的两项全球三期临床试验，分别为与化疗联合治疗晚期非小细胞肺癌（头对头对比Keytruda+化疗）、与化疗联合治疗转移性结直肠癌。早在2025年5月，辉瑞以12.50亿美元预付款+48亿美元里程碑付款+双位数百分比的销售分成引进三生制药的PD-1/VEGF双抗。
临床信息登记后，预计相关全球三期研究有望于短期内正式开展。辉瑞注册研究的开展速度超出市场预期，这一方面有利于提升707在海外的竞争优势，另一方面也体现出辉瑞对于该品种的战略重视和执行效率。
近3个月创新药经历了较长时间回调，调整幅度达到一定水平，在外围扰动事件的影响下（实际并不影响基本面），当前市场预期已经降低。短期后续仍然有多个催化（三季度业绩持续放量、BD有望持续落地），以及长期创新药企业报表有望持续改善，对外出海维持高景气度的趋势，继续看好创新药中长期大级别行情。美国降息预期提升，将强化全球流动性与科技股的趋势，对于踏空医药上半场行情的投资者，可以借道医疗创新ETF(516820)布局医药核心资产反弹行情。
