文 | 青眼
日前，宝洁最新发布了2026财年第一季度（2025年7月-9月）财报。数据显示，公司净销售额为223.9亿美元（约合人民币1594.8亿元），净利润为47.8亿元（约合人民币340.5亿元）。
结合此前发布的财报，宝洁在2025年1-9月的净销售额合计为4491.5亿元，同比微增0.9%。值得关注的是，这也是宝洁近5年同期创下的最高值。
净利润大涨20%，业绩创5年新高
根据财报显示，宝洁在2026财年第一季度的净销售额为1594.8亿元，较去年同期增长3%，剔除外汇、收购与业务剥离影响的有机销售额同比增长2%；同期，该集团的净利润为340.5亿元，同比大涨20%。
值得一提的是，早在此份财报发出之前，华尔街曾预期，“这份财报恐怕不会太亮眼”。但事实却是，宝洁以净销售额、净利润的双增，迎来了2026财年的“开门红”。
青眼号外梳理宝洁近5个财年Q1的业绩表现发现，该公司整体呈现稳中有升的势态。
在净销售额方面，除2025财年Q1净销售额同比下降1%外，其余年份均为增长势态。其中，2024财年Q1的净销售额增幅最高，为6%；从净销售额的金额来看，宝洁在2026财年Q1创下了近5年的新高。
与此同时，在净利润方面，宝洁也是在2026财年Q1录得近5年新高，首次超过了340亿元，且增幅也是近5年的最高值，高达20%。此外，该集团还曾在2024财年Q1录得了净利润15%的增长，其余3个年份则均是净利润下滑的势态。
可以看到的是，今年的7-9月，宝洁以一份不错的财报成绩单一扫去年同期净销售额、净利润均下滑的“阴霾”，为2026财年开了个好头。
对此，宝洁董事长、总裁兼首席执行官Jon Moeller（詹慕仁）表示："2026财年第一季度的有机销售额增长、盈利和现金流表现，充分体现了我们对综合战略的有力执行。我们将持续贯彻综合增长战略，即在产品性能、包装、品牌传播、零售执行及消费者与客户价值方面追求卓越，提升生产力，推动建设性变革，构建敏捷负责的组织体系。"
随着宝洁在今年7-9月业绩的披露，可以得出，宝洁在今年1-9月的净销售额合计为4491.5亿元，创下近5年同期新高。
此外，青眼号外梳理宝洁近5年1-9月的净销售额发现，该集团已连续保持了5年的增长，并在2021年1-9月录得最高增幅，为5.9%。增幅排名第二的则是在2023年1-9月，其净销售额为4451.2亿元，同比增长5%。在此之后，宝洁的净销售额增速开始放缓，并在近2年的增幅均未超过1%。
美容部门领涨，SK-II中国大陆大涨12%
宝洁创下5年业绩新高离不开旗下各业务部门的集体贡献。按业务板块来看，2026财年第一季度，宝洁旗下美容（Beauty），婴儿、女性及家庭护理（Baby, Feminine & Family Care），织物及家居护理（Fabric & Home Care），健康护理（Health Care），剃须护理（Grooming）五大板块均实现了净销售额的同比增长。
·美容部门录得近5年净销售额、净利润最高增幅
表现最为亮眼的当属包含了SK-II、OLAY等品牌的美容部门。财报显示，该部门在今年7-9月录得净销售额为294.9亿元，同比增长6%，并且，其增长率为五个部门中最高。同时，该部门净利润也实现了5%的增长，至62.7亿元，同比增幅仅次于剃须护理部门的9%。
青眼号外梳理了宝洁旗下美容部门在近5财年Q1的业绩情况发现，该部门在今年7-9月的净销售额、净利润的增幅均为历年最高。且从净销售额来看，该部门还创下了5年同期最高值。
不过，从净利润来看，由于宝洁美容部门连续在2023年和2024年录得同比下滑，因此，今年的净利润依旧还没能回到2022年的巅峰时期（71.9亿元）。
值得关注的是，今年8月，宝洁发布公告称，现任美容部门首席执行官Alex Keith将于明年2月20日退休。多家外媒报道称，其职位将由公司现任全球个人护理业务总裁Freddy Bharucha接任，这项任命于今年12月1日起生效。也就是说，他即将在2026财年Q2就走马上任。
据悉，即将上任的Freddy Bharucha已在宝洁公司工作了30年，曾多次领导中国市场。其中，在2015年至2018年期间，Freddy Bharucha还曾担任宝洁大中华区皮肤及个人美容护理高级副总裁兼总经理。因此，在宝洁美妆部门取得历史性好成绩的前提之下，这位新总裁能否继续保持如此的增长势态，也同样值得期待。
·中国区市场回暖，SK-II两位数增长在财报会议上，宝洁表示，2026财年第一季度，大中华区有机销售额增长5%，并称该地区连续多个季度实现环比改善，呈现积极增长态势。其中，帮宝适和SK-II的有机销售额均实现了双位数增长。宝洁称，“这一成绩得益于我们在数字商务等领域采取的一系列举措，本季度该领域贡献了1%的增长。”此外，宝洁还表示，在大中华区，舒肤佳和OLAY品牌在高端沐浴露产品方面的创新，推动了本季度个人护理品类销售额增长9%。其中，今年7月推出的OLAY高端沐浴露系列产品在线渠道增长超过80%，这不仅推动了该品类的增长，也助力OLAY提升了市场份额。同时，2026财年第一季度，宝洁在中国大陆地区的销售额则增长了6%，其中SK-II和婴儿护理品类分别实现增长。该集团还尤其表示，“SK-II团队在品牌基础建设和创新方面展现出较强的能力，并有勇气在核心产品线之外推出高端产品，如今已获得丰厚回报。其中，SK-II销售额增长12%，旅游零售业务也首次实现正增长。”
·第一大业务板块微增
在其余4个部门中，织物和家居护理部门依旧是宝洁第一大业务板块，该部门在今年7-9月的净销售额为555.06亿元，同比增长1%。同期，婴儿、女性及家庭护理也同比增长了1%，为368.31亿元。
此外，在今年7-9月，宝洁旗下健康护理、剃须护理则分别录得了229.35亿元和129.42亿元，同比增幅分别为2%和5%。
从净利润来看，除美容和剃须护理两大部门录得增长外，今年7-9月，宝洁旗下的婴儿、女性及家庭护理部门也录得了4%的同比增长。不过，同期，该集团旗下的织物及家居护理和健康护理部门的净利润，则均录得了3%的同比下滑。
·7次提及“提价”
青眼号外注意到，在本次财报中，宝洁7次提到了“提价”带来的销售增长。这显示出“涨价”这一策略在公司经营中的重要地位。具体来看，护发品类、个人护理品类、男士理容部门、个人健康护理品类、家居护理品类等多个品类在没被、欧洲、拉丁美洲等地区均有提价。
事实上，定价策略的调整已成为宝洁应对成本上升和市场竞争的重要手段之一，通过合理提升产品价格，宝洁不仅维持了营收的稳定增长，还在一定程度缓解了供应链和生产成本压力。
2026财年预计增长1%-5%
今年6月，宝洁曾公开宣布，将启动为期2年的重组计划，此项计划包括三大板块：投资组合、供应链优化和组织设计。其中，在组织架构上，宝洁预计削减7000个非制造业岗位，约占当前全球非制造业员工总数的15%，同时利用数字化和自动化，使“职能更扩大，团队更精简”，实现更高效的组织架构。
此外，在今年7月29日，宝洁还正式官宣，现任首席运营官Shailesh Jejurikar（下称Jejurikar）将于2026年1月1日起接替Jon Moeller（中文名：詹慕仁），出任公司总裁兼首席执行官。
公开资料显示，这位即将上任的新首席执行官于1989年通过校园招聘加入宝洁印度，担任个人健康护理部门的品牌助理经理，在宝洁任职时间达36年。2014年，他正式成为宝洁全球领导团队成员。另据官方信息显示，在首席运营官任内的四年间，Jejurikar推动了组织架构扁平化、业务精简及供应链数字化转型。
毫无疑问，这家全球最大日化巨头，也正在积极调整策略，以保持业绩的稳定增长。
基于在2026财年Q1财报的表现，宝洁在财报中表示，预计2026财年，公司整体的销售额较上年同期将增长1%至5%，有机销售额预计与上年同期持平至增长4%。
