文丨杨晓飞
“营业收入10.06亿元，利润总额1.27亿元，归属于上市公司股东的净利润1.15亿元。”近日，山西华翔集团股份有限公司（证券代码：603112，证券简称：华翔股份）发布2025年第三季度报告，Q3单季度营收同比增长 17.43%，增速显著高于年初至报告期末的 7.01%。
整体来看，2025年第三季度，山西华翔股份在主营业务增长、盈利质量提升及资本结构优化方面取得积极成效。Q3 单季度营业收入同比增长 17.43%，扣非后净利润增速高于归母净利润增速，反映公司核心业务竞争力较强；股东权益大幅增长，负债结构持续优化，整体财务状况稳健。但需关注经营现金流短期承压、存货规模增长及研发投入下降等问题。
据报告显示，年初至本报告期末，华翔股份创造营收29.83亿元，同比增加7.01%；利润总额达到4.48亿元，同比增长22.68%；归属于上市公司股东的净利润为4.06亿元。
此外，华翔股份Q3非经常性损益合计约1077万元，公司非经常性损益主要来源于政府补助和金融资产收益，未对公司核心盈利构成主导影响，盈利结构相对健康。
值得一提的是，年初至报告期末，公司经营活动产生的现金流量净额为负值，主要因“购买商品支付的现金”增加，反映公司为满足业务增长需求，加大了原材料采购力度，导致经营现金流短期承压。
围绕业务增长，华翔股份Q3单季度营业收入高增速表明公司产品市场需求旺盛，随着在建工程逐步完工投产，产能释放有望进一步推动营业收入增长。同时，公司成本控制能力提升，财务费用下降，叠加主营业务盈利质量较高，未来盈利水平有望保持稳定增长。
公告中也明确指出，华翔股份目前存在一定的股权质押风险。控股股东山西临汾华翔实业有限公司质押26,500,000 股股份，若后续股价大幅下跌，可能面临质押平仓风险，影响公司股权结构稳定。
