这五年，向新而行的申万宏源！——“十四五”时期高质量发展答卷

光阴流转，时至2025年金秋，“十四五”即将收官。回眸“十四五”这五年，是证券行业极不平凡的五年，也是申万宏源跨越发展、向新而行的五年。五年来，申万宏源坚持以金融高质量发展为统领，以一流投资银行建设为目标，以深化改革和业务转型为总抓手，勤奋务实、力争上游、走在前列，盈利性、功能性、竞争力、品牌力大幅跃升，高质量发展成效显著、亮点纷呈。

一、始终坚持做好金融“五篇大文章”，服务新质生产力精准有效

作为以“投资+投行”为特色的资本市场服务商，申万宏源深入践行金融工作的政治性、人民性，将服务做好金融“五篇大文章”作为重要战略方向，支持国家重大战略和经济高质量发展，持续完善与新质生产力发展相适应的综合金融服务体系。“十四五”时期，公司服务企业融资总规模达13,675亿元，其中服务科技创新企业融资规模达1,018亿元、服务绿色企业股权融资规模296亿元，发行绿色债券525亿元，持续当好服务实体经济的排头兵、金融服务创新的先行者、体制机制改革的践行者。

我们持续擦亮“普惠金融”品牌。作为头部券商中拥有成建制新三板业务团队的先行者，二十多年相伴成长，申万宏源形成了覆盖挂牌、督导、发行、研究、投资及做市的企业全生命周期服务体系。2025年9月2日，北京证券交易所迎来宣布设立四周年。在北交所274家上市公司中，申万宏源担任保荐机构的有23家，排名行业第2，服务胜业电气、天工股份、灵鸽股份等国家级专精特新“小巨人”企业在资本赋能下打开新的发展篇章。

我们助力传统企业科技转型升级。四川长虹电子控股集团有限公司创始于1958年，历经多次转型，已发展成为集智慧家居、数字产业、特种装备、绿色能源、医疗健康等产业为主的千亿级跨国企业集团。申万宏源与长虹集团携手并进三十载，围绕长虹集团产业链提供投资银行、产业咨询、股权投资等全方位综合金融服务，以合作设立的产业基金为纽带，培育孵化出长虹能源、华丰科技等多家上市公司。三十年来，申万宏源推动长虹控股集团完成产业布局和业务整合目标，成功实现从传统电视制造企业成功到制造业为主的科技型企业的跨越。与长虹集团的合作是申万宏源发挥“研究+投资+投行”优势，助力科技创新和新质生产力发展的一项生动实践。

我们全生命周期陪伴企业成长。近年来，申万宏源完成信科移动、明阳电气、中集环科、星昊医药等一批主板、科创板及北交所项目，助力TCL科技完成重组交割和配套融资发行，护航交通银行1,200亿元定增项目圆满完成，高质高效解决客户融资需求痛点。与此同时，持续加大“投早、投小、投硬科技”力度，旗下投资平台以长期限股权资金，精准支持华鲲振宇、华丰科技、银河机器人、白鲸航线、无问芯穹等一批专精特新企业发展。

TCL科技于近期完成重组交割和配套融资发行，交易的总对价115.62亿元，为2021年以来电子行业交易规模最大的发行股份购买资产项目。申万宏源担任本项目的独立财务顾问和主承销商，继2022年12月助力TCL科技完成95.97亿元非公开发行，申万宏源持续助力TCL科技再创具有重要影响力的市场标杆。

弘景光电是一家专业从事光学镜头及摄像模组产品的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，致力于面向全球光电领域提供专业的光学成像与视频影像解决方案，2025年3月18日在创业板上市，申万宏源为本次发行上市的保荐人及主承销商。

白鲸航线成立于2021年，致力于打造国产自主可控的大型无人货运飞机。其大型无人货运飞机项目前期成功完成A轮数亿融资。申万宏源参与其中，为白鲸航线在无人货运飞机领域的进一步发展注入强劲动力。

2023年11月申万宏源产业研究院正式成立，完善了申万宏源“投研+产研+政研”研究体系

二、始终深入践行以投资者为本，努力建设值得长期信赖的一流投资银行

“十四五”时期，我国公募基金规模接连突破新高，居民财富配置结构正从传统储蓄、房产向多元化金融资产加速转变；与此同时，在一系列推动中长期资金入市的政策引导下，机构投资者力量持续壮大，为资本市场健康持续发展注入源头活水。申万宏源坚持客户为先、专业至上，不断健全客户服务体系，提高投资研究、产品创设、风险定价等核心能力，服务好各类投资者的资产配置和风险管理需求，经营业绩稳居行业前列，在强化功能定位中提升自身核心竞争力，实现有效益、有质量、可持续的发展。

这五年，公司资产规模持续增长，2024年末公司总资产规模6,976亿元，净资产规模1,333亿元，“十四五”期间年均复合增长率分别达9.17%和10.33%。这五年，公司盈利能力稳中有进，截至2024年，公司“十四五”期间年均营业收入达到“十三五”期间的1.3倍。这五年，公司坚持聚焦主责主业、强化特色优势，财富管理转型深入推进、投行业务争先进位、投资交易业务加快发展以客户需求为驱动的资本中介盈利曲线，发展后劲不断夯实。

我们积极当好社会财富“管理者”。公司财富管理业务通过打造“渠道力”、“服务力”、“产品力”、“数字力”、“精细化管理能力”五大核心竞争力，建立更为适配“买方投顾”生态的内部组织架构、资产配置体系、产品研究体系、产品销售体系等，完善矩阵式客户服务，客户及资产基础进一步夯实。从前期以产品销售作为转型主要抓手，到如今“以投资者为本”推动向买方投顾模式转型，公司财富管理转型逐步深入，客户总量超过千万户，证券客户托管资产超过4万亿元，普惠类浮动收益凭证发行规模突破千亿元，投资者获得感持续增强。

我们积极当好中长期资金“服务者”。FICC业务在原有自营业务基础上加快向客盘业务转型，持续提升稳健投资回报能力。“十四五”期间，申万宏源前瞻制定了FICC业务“三条盈利曲线”战略，打出了“巩固传统领先业务+培育特色新生业务”的组合拳，发挥投研业务优势赋能，为客户提供套期保值、财富管理等多元金融服务，创新业务收入占比大幅提升。

作为一级交易商，申万宏源积极发挥衍生品交易特色，运用衍生品工具助力长期资金入市和资产优化配置,为全球客户提供交易执行、资产配置、风险管理、财富管理等全方位、综合性解决方案，在服务各类客户的风险对冲及资产配置需求中屡获殊荣。与此同时，公司首批参与央行互换便利的金融机构持续护航资本市场平稳运行，积极为科技金融ETF基金做市及科创板、北交所和新三板市场提供流动性支持，深度参与稳市机制和多层次资本市场建设。公司领导和研究团队围绕推进服务现代资本市场体系、持续稳定和活跃资本市场等话题持续发声，积极服务资本市场决策、提振投资者信心。

2022年底债券市场出现快速调整，实体企业发债面临“融资难、融资贵”问题。申万宏源坚持服务实体经济的初心使命，创新运用金融衍生品工具，打造固收产业链上下游协同合力，为破解实体企业融资难题出新招、出实招，助力湖北科投成功发债融资，有效控制了融资成本，实现以高质量融资促进高质量发展。该事迹获央视财经报道。

三、始终积极服务高水平对外开放，全面提升跨境金融全链条服务能力

“十四五”时期，我国资本市场双向开放不断深化，构建了跨境资本流动的立体化通道，面对国际资本来华投资、中资企业“出海”机遇，中资券商推进国际化战略迎来了历史性发展窗口。

申万宏源自90年代进军香港市场，作为中资券商服务外资机构客户的开拓者，建立了以香港为中心的全牌照境外一体化业务平台，将业务延伸至周边海外市场，有效服务重点客户的国际化金融需求,为高水平对外开放提供高质量金融服务。

申万宏源境外子公司响应中央关于推进高水平对外开放部署要求，更大力度吸引和服务外资，2021年以来积极引入境外资金，拓宽跨境投融资渠道，助力实体企业再融资，累计引进外资资金人民币30亿元。积极组织上市公司赴香港、新加坡、日本、韩国等地区开展海外路演，讲好中国故事，年均组织海外路演近千场。作为首批获得粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点资格的证券公司，持续提升跨境金融全链条服务能力，为全球高净值客户、机构客户和企业客户提供一站式服务。2025年内落地首笔挂钩境内商品期货的北向收益互换交易、首笔代客美债基金和中资美元债跨境收益互换交易，跨境金融服务多点开花。助力市场首单由券商作为主承销商的主权政府熊猫债——阿联酋沙迦酋长国政府熊猫债（债券通）成功发行，共建高质量发展，有力支持人民币国际化战略。

申万宏源助力众多企业在香港上市

2024年11月,申万宏源证券 (香港) 有限公司凭借在跨境金融服务领域的出色表现，荣获 

“粤港澳大湾区最佳跨境理财奖”。

四、始终努力提高上市公司质量和投资价值，夯实“治理、人才、文化”三大发展基石

申万宏源始终将回报投资者作为重要责任。“十四五”期间，申万宏源累计实施现金分红87.39亿元，积极响应监管号召开展中期分红，更早与投资者分享发展红利；披露“质量回报双提升”行动方案，制定《市值管理制度》，系统提高上市公司质量和投资价值；连续多年以全网直播方式召开业绩说明会，优化股东大会、投资者集体接待日等常态化实践，做深做细投资者关系管理工作；主动把社会责任融入自身核心价值框架，多年在甘肃、新疆、内蒙古、贵州等地开展帮扶工作，探索出一套可复制、可推广的乡村振兴“申万宏源经验”；扎实推进可持续发展与ESG管理提升工作，切实提升可持续发展治理质效，主流ESG评级保持行业前列。我们深刻认识到，一流投行的建设离不开更具韧性的底层支撑。

在2024年10月31日召开的2024减贫与发展高层论坛（中国农业农村部主办）上，世界银行、联合国粮食及农业组织、国际农业发展基金、联合国世界粮食计划署、亚洲开发银行、中国国际减贫中心、中国互联网新闻中心等7家机构联合发布第五届“全球减贫获奖案例”名单，申万宏源《“保险+期货+n”在新疆——多方合作助力中国西部农民减贫致富》项目成功入选“最佳减贫案例”，成为本届入选案例机构当中唯一一家证券公司。

公司治理是决定上市公司效能的关键。“十四五”期间，申万宏源始终坚持规范运作与风险防控双向发力，坚决贯彻国有企业“两个一以贯之”重要指示精神，推动党的领导和公司治理相融互促，以信息披露为核心打造规范运作体系，持续提升国有金融企业现代化治理水平。持续构建以风险管理有效性建设为核心的“1+N+X”的全面风险管理改革框架，坚持“经营风险、创造价值”，各项核心风险控制监管指标显著优于监管标准，为公司高质量发展保驾护航。

人才是高质量发展的“第一资源”。申万宏源始终坚持“以人为本”的人才强企战略，坚持“实干实绩实效、担当作为”的选人用人导向，畅通关键岗位、重点骨干人才的晋升通道，推进干部能上能下、人员能进能出，深化组织架构、薪酬激励、业务协同等体制机制改革。

文化是内生动力的源泉。2025年，申万宏源迎来创业四十载、合并十周年，以此为契机启动企业文化焕新，大力开展“聚势向新”文化年活动，推动荣誉体系建设，积极培育并践行中国特色金融文化，以思想凝聚企业共识，以品牌打造行业标杆，以典范激发文化荣耀，以传播促进广泛认同，形成“一个申万宏源”强大力量。

2025年1月申万宏源企业文化焕新成果正式发布

申万宏源在中国上市公司协会“最佳实践”系列评选中获得多项荣誉

2022年申万宏源荣获第三届IFF全球绿色金融奖最佳机构奖，是中国境内唯一入选的投资控股集团。

“十四五”期间，申万宏源入选中国上市公司协会2021年度A股上市公司现金分红榜单丰厚回报榜，在中国上市公司协会“最佳实践”系列评选中，多次获评“董事会最佳实践”“监事会最佳实践”“可持续发展最佳实践”“投资者关系管理最佳实践”“董秘5A评级”“董办最佳实践”等荣誉，获得国际金融论坛(IFF)第三届全球绿色金融奖最佳机构奖、《董事会》杂志“金圆桌奖”、新财富金牌董秘、最佳IR港股公司等诸多市场奖项。每一份荣誉都是申万宏源五年奋进、向新而行的生动注脚，也为下一段征途积蓄再出发的坚定力量。