近日信达生物大BD落地，且为合作开发模式，金额超预期！
信达生物将与武田制药合作开发IBI363（开发成本40/60），并授予武田除大中华区和美国市场商业化权益（美国市场与信达生物共享），分成比例最高达双位数百分比；此外信达生物还授予武田制药IBI343大中华区以外权益以及IBI3007（EGFR/B7H3 ADC）大中华区以外独家选择权。本次合作首付款12亿美元（包括获得的1亿美元战投），102亿美元里程碑。
从估值角度计算，总包映射峰值，而且是合作开发估值更高，120亿美金*2xps加主业600亿估值＝2280亿人民币估值，2500亿港币估值，67%空间。
机构建议继续看好创新药，历史上，Q4也是BD集中落地的季度，且创新药已经连跌三个月，时间够长，幅度过大，市场情绪低点。
