资金近期持续流入中药板块，中药ETF(159647)今日净申购350万份，连续23天获净流入。
消息面上，2025年一季度，中药行业营收同比下降8%，利润同比下降4%。二季度营收同比下降2%，利润同比增长7%。虽然收入端仍有下滑，但降幅已明显收窄，利润端表现优于收入端，显示出一定的韧性。
院内中药方面，收入端仍下滑，但降幅收窄；利润端表现优于收入端。机构指出，流感发病率低于去年，院内就诊需求偏弱；中成药集采推进三轮，部分品种降价影响收入；但集采降价幅度相对温和，出厂价影响有限； 企业加强费用管控，提升利润率。
中药OTC方面，收入端分化，利润端表现弱于收入端；机构指出，原因是自费品种多，消费低迷导致纯销压力大；感冒呼吸类品种因发病率低、渠道库存高企，表现较差；稳定需求品种如补气补血类、骨科类表现较好。
机构认为，当下关注四大核心因素：
1、政策端：中成药集采与基药目录调整
集采：已推进三轮，第三轮平均降幅63%，但对上市公司大品种影响有限；
基药目录：上一版为2018年发布，已超6年未更新，预计新版目录有望于2025年下半年或2026年出台；中成药品种有望纳入更多，进入基药目录后将加速放量；
2、成本端：中药材价格自2022年11月上涨，2024年下半年开始回落，当前价格已回落至2022年11月水平
3、需求端：感冒呼吸类库存出清，后续发货将更贴近终端需求，相关企业有望迎来拐点。
4、行业格局：并购整合持续推进。中药行业并购频繁，行业集中度提升；相关公司明确产业整合目标；预计后续仍有并购落地，推动龙头做强。
截至2025年10月21日 15:00，中证中药指数(930641)上涨0.21%，成分股华神科技(000790)上涨3.64%，粤万年青(301111)上涨2.66%，太龙药业(600222)上涨2.48%，以岭药业(002603)上涨2.05%，陇神戎发(300534)上涨2.01%。中药ETF(159647)上涨0.10%，最新价报1.01元，今日净申购350万份，连续23天获净流入。
中药ETF紧密跟踪中证中药指数，中证中药指数选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司证券作为样本，以反映中药概念类上市公司的整体表现。
数据显示，截至2025年9月30日，中证中药指数(930641)前十大权重股分别为云南白药(000538)、片仔癀(600436)、同仁堂(600085)、东阿阿胶(000423)、吉林敖东(000623)、华润三九(000999)、白云山(600332)、以岭药业(002603)、佐力药业(300181)、达仁堂(600329)，前十大权重股合计占比55.08%。
中药ETF(159647)，场外联接(A：016891；C：016892；I：022881)。并购整合持续推进
