北京时间10月21日，科技板块再度全线上涨，截至下午13点15分，通信设备指数上涨6.78%；成分股方面，CPO龙头表现强劲，新易盛、中际旭创涨超10%，工业富联涨超8%，天孚通信涨超7%。
【行情解读：CPO为何表现如此强劲？】
第一，AI长期趋势明朗，算力与CPO确定性强。从目前全球科技的发展趋势来看，人工智能有望成为未来10年的投资主线。中国人工智能紧跟全球发展步伐，Deepseek等大模型性能比肩世界一流模型；而大模型的发展离不开算力和数据支持。当前处于AI算力需求驱动的高景气周期，全球AI大模型训练对高速光模块需求激增，800G光模块已进入规模商用阶段，1.6T技术验证加速推进，国际云厂商资本开支持续加码，有望直接拉动光通信产业链增长。
第二，海内外算力龙头财报表现强劲，上涨有基本面支撑。近期台积电发布最新季度业绩，并强调AI需求比三个月前更强劲，Q4指引超预期，为全球AI算力板块注入了一剂强心剂。国产CPO龙头新易盛、中际旭创、天孚通信中报业绩强势且下半年有望延续高增趋势，随着Q3财报的陆续披露，通信设备有望重回上涨周期。
第三，国产替代前沿，行业景气有望延续。在国际形势日益复杂的今天，发展国产算力也是我国科技领域的重要方向。目前美国对华AI芯片出口管制加码，倒逼国内算力自主可控，国产替代下相关产业链通信设备商受益明显，板块后续成长性仍具吸引力。
【投资指南：关注通信设备指数】
在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块有望维持高景气度。天弘中证全指通信设备指数基金 (A类：020899 / C类：020900)聚焦AI算力硬件核心，CPO龙头含量高，有望助力各位投资者捕捉AI算力和CPO行情。
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风险提示： 观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
