波士顿联储发布研究报告指出，当前美国家庭通胀预期的急剧上升，对美联储实现2%通胀目标的能力构成比以往更大的风险。与疫情期间不同，本轮通胀预期的抬升并非主要由食品和能源价格驱动，这一特征显著增加了通胀预期持续高于政策目标的可能性。
该报告由波士顿联储研究人员Philippe Andrade与Michael Wicklein撰写，基于密歇根大学消费者调查数据展开分析。研究发现，当前通胀预期的走势与20世纪70年代末的情形更为相似——彼时通胀率飙升，但预期上升与实际物价变动的关联性较弱，最终促使美联储启动激进加息周期以重建信誉。
报告指出：“20世纪70年代初以及疫情期间的通胀预期飙升，在很大程度上可由当时能源与食品价格的急剧上涨，以及贯穿那些时期的普遍性通胀来解释。然而，我们的估算显示，20世纪70年代末的通胀预期飙升与物价上涨的关联性并不紧密，2025年春季开始的这轮通胀预期上升同样如此。”
研究人员警告，这种无法用短期物价波动解释的预期上升，“可能表明，通胀预期像20世纪70年代末那样‘脱锚’的风险已显著上升”。不过，报告亦强调，“目前来看，这些风险仍处于可控范围”。（新华财经）
