中信证券：分散式长租公寓龙头有较大发展机会

中信证券研报指出，当前我国租赁住房机构化率约为10%，相比海外发达国家50%左右的水平还有数倍成长空间。影响长租企业发展的一些历史因素要么已经消失（例如租金回报率大幅低于无风险利率），要么有所缓解（例如业主对租金上涨预期高于实际上涨可能），要么被阶段性回避（例如行业普遍缺乏供应链管理能力，于是阶段性选择放弃装修+长租业务模型）。能够买入住宅并用以出租的机构，也可能成为房价止跌回稳的正能量。中信证券认为，分散式长租公寓龙头有较大发展机会，重资产企业也有借鉴GreyStar和EQR等海外公司发展路径的可能。