本次“反内卷”核心并非简单反对低价，而是旨在系统性纠正由地方非理性补贴、企业盲目扩张导致的产能过剩与恶性价格战。短期意在防范产业链过度负债引发的系统性风险，长远则服务于全国统一大市场，引导产业竞争的重心从拼规模、拼价格转向拼技术、拼质量、拼产品力。以光伏和新能源汽车两大领域为例，在过去的内卷竞争中，尽管我们的新能源汽车产业发展速度冠绝全球，但能够盈利车企的利润总额加总仍不比丰田汽车单家的盈利规模。尽管中国光伏产能近世界90%，但连光伏硅料、电池片的龙头企业也连续亏损、鲜少盈利。光伏行业是本轮反内卷的核心阵地。通过对硅料等上游环节进行产能管控与收储，减轻市场供需错配和长期光伏价格倒挂和失衡问题。新能源汽车领域是反内卷“最难攻坚战”。行业长期价格战已严重侵蚀企业利润、影响长周期研发投入和维持长周期创新力。保持产品合理价格和利润区间有利于行业长久健康发展。走出价格战，走向创新。反内卷的终极目标是重塑健康的产业生态，让企业回归以产品力和创新为核心的良性轨道。中国新能源产业的下半场，不应是在红海里无谓地消耗，而应是去开辟定义未来的新蓝海。未来的出路在于积极出海，拓展全球市场。
本轮债市调整以来平安公司债ETF（511030）回撤控制排名第一，近一周场内成交贴水最少，净值相对稳健且回撤可控，可参考下表（本轮债市调整自2025年8月8日起算）：
（数据来源：WIND资讯）
