文丨赵鑫原 张阳阳
8月22日，美锦能源发布2025年半年度报告。报告显示，美锦能源上半年营业收入为82.45亿元，相较上年同期减少6.46%，已连续三年持续下滑；归母净利润为-6.74亿元，同比增长1.29%；扣非归母净利润为-6.79亿元，较上年同期同比增加2.11%。
多重风险叠加，营业收入显著下滑
报告显示，全球经济形势复杂多变，报告期内我国煤焦市场呈现供需不平衡态势，但如果国内外煤炭市场发生较大的波动，可能影响原料供应价格及供应量，从而对公司经营业绩造成直接影响。
此外，国家对环保要求愈发严格，监管力度也日趋加大，美锦能源作为能源企业，需要加大对相关设备的改造成本投入，会给公司的经营业绩和财务状况带来一定影响。
报告期内，美锦能源营业收入为82.45亿元，相较上年同期88.14亿元，同比减少6.46%，呈显著下滑态势。
分行业来看，美锦能源主要聚焦煤焦化与氢能行业，其中：煤焦化行业报告期内营业收入为80.35亿元，同比下降2.69%；氢能行业营业收入为2.11亿元，同比减少62.25%。
分产品来看，美锦能源主要产品为煤焦化产品及副产品、新能源车辆及运营。其中煤焦化产品及副产品营业收入为80.35亿元，同比减少2.69%；新能源车辆及运营营业收入为2.11亿元，同比减少62.25%。
可以看出，美锦能源主要营业收入仍然聚焦于煤焦化这一传统行业，其相关产品营业收入略微减少；而在新能源方面，其氢能及其相关产品营业收入则呈显著减少态势。
通过此份报告可以看出，公司在氢能供给端持续夯实产能基础，清徐美锦华盛一期2,000Nm³/h高纯氢项目以及贵州美锦5,000Nm³/h高纯氢项目已稳定运行，有力支撑太原、吕梁、贵州六枝特区及周边车辆用氢需求。华盛二期项目建设正稳步推进，预计建成后产能将提升至12,000Nm³/h。另有滦州美锦14,000Nm³/h高纯氢项目在建。
五大维度协同发力，持续强化核心动能
目前，美锦能源已经拥有了“煤-焦-气-化-氢”一体化完整的循环经济产业链，同时通过资源统筹、产业聚集、区域布局、应用拓展、技术创新五大维度的协同发力，构建起覆盖氢能全生命周期的核心竞争力，为我国氢能产业规模化发展树立了标杆。
围绕技术创新，报告期内，美锦能源凭借在氢能产业技术创新的突出贡献，获得CHEC2025第五届世界氢能与燃料电池大会氢能观察金鼎奖“2025氢能行业最具创新技术”大奖，充分肯定了其在整个氢能产业的技术发展中作出的重要贡献。
此外，报告显示，公司已经与国氢科技、中通快递、易运物流、艾伦巴斯等众多车企、能源企业、科研机构等建立了战略合作关系，持续优化氢能产业生态。旗下飞驰科技助力香港首个跨境氢能旅游巴士试验项目审批通过，进一步拓展了氢能车辆应用区域边界。
对于未来发展，美锦能源表示，公司将继续依托自身在氢能全产业链的优势，持续加大技术研发投入，积极拓展市场应用场景，加强与产业链上下游企业的合作，不断提升公司在氢能产业的核心竞争力，为推动我国氢能产业的高质量发展，以及实现能源转型和可持续发展目标，做出更大的贡献。
