泉果基金分析7月市场热点指出，海外AI领域动态频发，马斯克发布Grok-4模型未达惊艳预期；同期国内开源模型Kimi-K2、Qwen3-Corder性能表现突出，在AI-Agent调用能力上实现显著提升，彰显国产技术竞赛加速。英伟达获美批准恢复在华销售H20 GPU，黄仁勋赴华出席链博会并表态看好中国AI市场，推动英伟达股价大涨。受此影响，国内算力链光模块、PCB等板块迭创新高，相关企业迅速推出融资扩产计划，力争把握市场机遇。
技术升级与产业转型同步推进。泉果基金认为，政府引导对供给过剩行业的技术提升至关重要。以钢铁行业为例，"反内卷"政策推动其单月涨幅达16.8%，印证政策对传统产业格局的优化作用。同时，雅下水电工程开工凸显复杂基建技术突破，该项目不仅提升能源自主权，更促进雅江下游经济与基础设施完善。在供需平衡政策框架下，传统行业优秀企业凭借技术升级与市场拓展优势，有望率先受益于盈利能力整体改善。
泉果基金强调，AI与算力链的蓬勃发展需结合国内政策红利。国家持续规范市场价格秩序、治理"内卷式"竞争，为科技创新领域创造健康环境。随着国产AI模型性能提升及算力基础设施扩容，技术红利将进一步释放。看好政策与产业协同下，算力链及AI相关企业的中长期成长潜力，尤其关注具备技术领先优势且能快速响应市场需求的头部公司。
