文 | 仪美尚
7月30日凌晨，欧莱雅集团发布了2025年上半年业绩报告。报告显示，期内，欧莱雅销售额录得224.7亿欧元（约合人民币1870.66亿元），同比增长3%；营业利润录得47.4亿欧元（约合人民币394.61亿元），同比增长3.1%。
虽然集团销售额和营业利润再度创下历史新高，但其增速明显放缓，并成为近五年来最低同比增速。不过，欧莱雅依然对前路充满希望。
财报透露，欧莱雅在《财富》杂志首次评选欧洲大陆300家最具前瞻性企业的排名中被评为欧洲最具创新力的公司；此外，欧莱雅首席执行官尼古拉斯·希罗尼姆斯也乐观地表示：“全球美容市场增长逐渐改善，我们预计未来两个季度将持续增长……我相信，即使在当前的经济和地缘政治紧张局势下，我们也将继续超越全球美容市场，我们预计该市场仍将增长——并实现销售额增长和盈利能力的又一年增长。”
01 欧莱雅业绩再创新高，护发和香水成增长主力军
欧莱雅业绩承压已是不争的事实。根据上表，2021年上半年以来，欧莱雅销售额及营业利润连年增长，但增速连年下滑，并于2024年上半年首度跌破两位数。2025年上半年，欧莱雅没能扭转这一下滑态势，销售额和利润再度出现低个位数增长。
截图于欧莱雅财报
不过，在集团业绩整体增长的大趋势下，2025年上半年，欧莱雅旗下四大部门业绩也同步实现正向增长。财报提及，香水和护发品仍然是增长最快的品类。
集团层面来看，增速最高的当属专业美发产品部，期内，该部门营收录得25.47亿欧元（约合人民币211.02亿元），同比增长6.5%。
欧莱雅将这一增长归功于“全渠道战略”，称其“加速了电子商务和选择性分销的业绩，以及专注于通过量身定制的沙龙服务重振沙龙市场。”具体来说，专业美发产品部主要品牌的发展势头都极为强劲，比如Kérastase推出Gloss Absolu、Professional Products推出了Matrix SuperSync、Majirel。
另外，今年6月，欧莱雅还收购了专业护发品牌Color Wow，欧莱雅称其为“全球发展最快、最具创新性的专业护发品牌”，这也让欧莱雅进一步巩固了其在高端护发和造型品类的立足点。
统计期内，大众化妆品部营收同比增长2.8%至84.13亿欧元（约合人民币700.39亿元），依然是欧莱雅四大部门中营收最高的部门。
财报显示，高档化妆品部的每个国际品牌都处于增长之中，具体来说，其产品在护发、护肤、彩妆类目都取得了亮眼的表现。比如，在护发领域实现两位数增长的巴黎欧莱雅Growth Booster、GarnierFructis的Keratin Sleek，在护肤领域有巴黎欧莱雅最新的抗衰产品Revitalift Laser精华液，以及在彩妆市场中地位稳固的巴黎欧莱雅的Paradise Big Deal、Plump Ambition，NYX Professional Makeup的Lip I.V等产品。
相对来说，仅实现了2%同比增长的高档化妆品部，则成为欧莱雅旗下增速最慢的部门。不过，归属于该部门的香水类目表现良好，YSL、Valentino、Prada等高端品牌多个香水系列实现强势增长；在高端彩妆和护肤领域，欧莱雅旗下多个品牌也保持了两位数增长。
图片来源于YSL官方微博
欧莱雅持续扩大其在高端化妆品市场的地位，并于今年6月收购了英国高端护肤品牌Medik8的多数股权，“为该部门的产品组合增添了一个具有强大全球增长潜力的科学支持的高端品牌。”
皮肤科学美容部在今年上半年实现了3.1%的同比增长，销售额为38.56亿欧元（约合人民币321.02亿元）。欧莱雅表示，理肤泉再次成为该部门最大的增长贡献者，品牌旗下的Cicaplast和Mela B3抗色素沉着系列持续成功；另外，修丽可、CeraVe、Vichy等品牌，也均取得不错的销售成绩。
02 中国大陆市场重回增长，东南亚在线业务表现亮眼
从区域划分上来看，2025年上半年，除了在北亚地区的业绩录得负增长，在全球其他区域市场上，欧莱雅均实现增长。尤其是在SAPMENA–SSA（南亚太、中东、北非、撒哈拉以南非洲）和拉丁美洲两区，欧莱雅业绩增长了超10个百分点。
在SAPMENA–SSA地区，欧莱雅营收增长了10.4%至20.58亿欧元（约合人民币171.33亿元），是集团增速最快的市场。财报特别提到，在该区域，所有部门和类别都做出了贡献，但在线销售仍然是主要增长动力，尤其是在印度和东南亚；而在实现了10.3%同比增速的拉丁美洲，香水和护肤品是最具活力的类目。在这一区域，主要增长动力仍然是在线销售，欧莱雅称这一渠道能够使其接触到新的消费者。
统计期内，欧莱雅在欧洲和北美洲地区均实现了个位数增长，销售额分别录得75.34亿欧元（约合人民币627.21亿元）、58.24亿欧元（约合人民币484.86亿元）。在这两大区域市场上，护发品牌及香水品牌均是增长主力，Armani和Valentino表现亮眼。
值得一提的是，今年上半年，北亚地区成为欧莱雅唯一录得负增长的区域。财报显示，期内，欧莱雅在北亚地区的销售额同比下滑1.1%至53.93亿欧元（约合人民币448.97亿元）。
不过，财报提及，若剔除旅游零售业，则欧莱雅在北亚地区略有正增长。尤其是中国大陆市场由第一季度的小幅下降，扭转至第二季度3%的正增长，且所有部门都向好发展。618期间，欧莱雅的表现也令人满意。
虽然欧莱雅在中国大陆取得了不错的市场表现，但近期，其在中国市场的运营情况有些“扑朔迷离”。今年7月，欧莱雅香港两度传出裁员消息，一则称欧莱雅香港裁员比例高达90%，另一则消息表示，欧莱雅香港逾200名员工被裁减，且欧莱雅香港分部将与内地分部合并。
虽然欧莱雅否认了上述裁员消息，并强调其正在构建香港与内地的协同运营新模式，整合香港地区的零售经验，以及内地的数字化能力两大优势。不过，考虑到2024年欧莱雅中国业绩出现了近10年来的首次负增长，行业内对于欧莱雅在中国市场的安排仍持观望态度。
而今市场恢复增长，也说明此前集团在中国市场进行了一系列调整方案终于奏效。然而，在越来越缓慢的增速压力之下，欧莱雅这个国际美妆巨头能否实现预期中的增长，还有待时间检验。
