过去一年，A股上市公司回购金额刷新历史记录，但更令人喜出望外的是，回购注销的及时性大幅提升。2024年内完成回购并且注销股份的公司数量创下近8年以来的新高。
从过往情况来看，过去A股上市公司回购股份的主要目的，是为了回馈“自己人”，即用于股权激励或员工持股计划。近几年，上市公司愈发重视股东权益，注销式回购的数量显著增加。注销式回购的核心目的在于减少注册资本和流通股数量，进而提升每股收益，维护公司价值及股东权益。
即便如此，上亿级别的回购仍属少数。Wind数据显示，去年回购金额超过1亿元的公司仅有400多家，而回购达10亿及以上的更是凤毛麟角。
不过，有一家医药行业的龙头公司却打破常规，展现出与众不同的回购力度与速度，它就是药明康德。近16个月，药明康德（603259.SH/2359.HK）累计已完成4次回购，且每次回购均达10亿规模，累计回购金额达40亿元。
2025年上半年，A股共有4家公司完成了10亿级别的注销式回购。在回购效率方面，药明康德的回购总用时是最短的，其他公司平均需要花费将近300天左右的时间才能将回购方案执行完毕，而药明康德2025年的第二次回购方案从开始实施到完成只用了2个多月的时间。能够如此迅速地兑现股东承诺，着实令人惊叹。
（数据来源：各公司公告）
药明康德并未止步于现有的回购成果。在2025年第二次回购股份全部注销仅仅2天后（6月26日），药明康德便立即启动了新一轮的回购方案，而本次回购的股份依旧是注销。
上市七年以来，药明康德营收规模翻了4倍，经调整non-IFRS规模净利润翻了6倍。在业绩持续增长的同时，回馈股东的规模也在不断扩大，回购及分红合计超过190亿元。预计2025年，自由现金流将保持在40-50亿元，进一步加强股东价值的提升。
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