天风证券：看好进取+进化下港股中概整体估值重估

天风证券研报表示，看好进取+进化下港股中概整体估值重估。恒生指数和恒生科技指数的显著估值优势。截至25年7月1日，恒生指数的市盈率TTM值为10.68，近十年市盈率分位数为63.98% ，股息率高达3.93%。恒生科技指数的市盈率TTM值为20.10，市盈率历史分位数为8.95%，处于历史较低估值水平。我们认为与此前互联网公司更为看重股东回报水平不同的是，2025年中概互联网重回进取和进化。AI业务的布局在提振中概互联网公司总体估值水平的同时，也有望助力互联网公司提振增效。