贵州茅台是中国白酒的领军企业，也是A股市场上最受关注市值龙头。围绕着贵州茅台酒价、股价的变化，最能牵动消费者和投资人的心。
2025年“618电商节”期间，平台大促引发多款高档名酒价格下探。其中53度飞天茅台终端价格引发市场热议。要知道，在任何行业市场都会出现周期性的波动。面对外部环境变化时如何进行顺应时事的调整，并稳住内核不变，才是企业稳健向好的关键。
贵州茅台董事长张德芹曾公开表示，经销商是茅台的家人，也是茅台成长路上的重要支撑。在全国各地的终端市场，茅台的经销商还在努力拓展茅台的朋友圈，在行业波动时期助力茅台焕发活力。同时他们也表达了对茅台品牌、品质的信赖和长足发展的绝对信心。
经销商的穿越周期实践：拓展年轻茅友，打造趣味消费场景
经销商如同白酒企业的毛细血管，深入全国各地市场。长期以来，茅台酒是商务宴请时的佳酿，也是高净值人群的主要消费品，在白酒行业进入存量竞争的时期，在各地的茅台经销商正在想办法拓展茅台酒的消费场景和“茅友圈”。
“消费者很乐意你为他们制造的消费场景。”河南南阳的经销商周敏称，他们都会组织一次汉服出游，让消费者穿上汉服出去喝酒。经销商也会邀请吉他手，在河边举办一场音乐会。通过小型活动带给消费者情绪价值，在轻松愉悦的氛围中，让消费者倾听茅台的文化以及发展。
周敏表示，现在餐饮场景变少了，但不代表不存在了，作为经销商就需要积极拥抱市场变化。
现阶段，各大酒企都将年轻化作为发展的关键词，如何贴近年轻消费者，已经成为了茅台经销商的课题。
河南省副食品有限公司董事长、总经理王庆云关注到了在茅台在年轻群体中取得的成绩。王庆云表示，茅台酒的核心消费群体仍以40-60岁的高净值人群为主。但值得注意的是，30-44岁的中青年消费占比同比提升，主要源于生肖茅台酒、文创茅台酒等对年轻客群的吸引力增强。
河南经销商孔磊的观察也证明了茅台对年轻人有吸引力。孔磊说，现在朋友小聚有人用茅台调创意鸡尾酒，也有年轻人给父母买生肖酒收藏等。孔磊还在门店还专门布置了“家宴专区”“婚庆礼台”等，进行跨越年龄层和消费场景的茅台文化宣传。
在贵州经销商吴成鹏看来，茅台在年轻化之路上仍然可以持续下功夫，比如与年轻人喜爱的品牌、IP跨界合作，以及强化社交货币属性，鼓励年轻消费者在社交平台分享独特体验。
经销商周敏表示，近期LABUBU掀起的潮流再次证明年轻人是会花钱、肯花钱的。她也希望未来有更多的年轻人加入到茅台经销的队伍中，带来新点子，围绕年轻人喜欢的沉浸式、体验式玩法展开行动，给年轻群体带来具有快乐属性和个性化的茅台饮品。
六月中旬以来，市场上有关飞天茅台终端价格下降的讨论增多。来自多地的茅台经销商也进行了市场价格监测，根据地域不同，当前53度飞天茅台整箱终端价格在2080-2100元区间，散瓶飞天价格则在2000元左右浮动。
客观来讲，受到消费环境变化，茅台酒的价格从巅峰有所回落。经销商感受到了外部环境的困难，也对当前的市场环境表达了自己的看法和信心。
广东省区经销商陈金权观察到，很多单位严格贯彻落实中央八项规定，所以这段时间开瓶的场景少了。不过，民营企业仍有宴请需求，还有对茅台情有独钟的“茅友”仍然在消费茅台。
对于整个市场来说，良性的协同发展利于多方共赢，吴成鹏说，“电商平台可以和白酒企业加强沟通协作，建立合理价格机制，避免过度低价竞争，共同维护市场价格稳定和行业健康发展。”
市场在变，经销商守护茅台美好的初心不变。来自河南的经销商孔磊认为，当前茅台的价格就像进入了夏日的休整期，“我相信茅台的品牌、品质，茅台酒的影响力依旧是无可替代的”。
贵州经销商黄源硕则用了简短的八个字总结当下的市场情况：“短期困难，长期乐观”。
系列酒、海外市场增长，带动茅台穿越周期
2024年贵州茅台的年报中，有两组值得关注的数字：2024年，茅台酱香系列酒营收达到246.84亿元，同比增长19.65%，占贵州茅台总营收的14.47%。贵州茅台2024年的海外营收为51.89亿元人民币，同比增长19.27%，创历史新高。
在白酒行业的深度调整期，先找到新增长点的企业，也意味着获得了穿越周期的动能。
在海外市场，茅台酒不仅为企业创造营收，它也是中国文化走向世界的重要符号。让经销商孔磊印象深刻的是，一位华侨老者用珍藏30年的茅台教孙辈行敬酒礼。在迪拜中华美食节，外国友人举着茅台说：Ganbei（干杯）。孔磊说，他从茅台酒的身上看到了中华文化的魅力。
经销商周敏观察到，在河南当地市场，除了53°飞天茅台大单品之外，茅台迎宾酒（紫）、珍品王子酒等系列酒的销量也很好，主要原因就是价格合适。
此外，还有多名经销商表示，具备收藏和礼赠价值的生肖茅台酒、笙乐飞天，以及更适合自饮的一公斤装茅台酒目前都有着不错的市场表现。
长久以来，中国人有着“以史为鉴”的生活智慧。除了关注到企业现有的增长点，在思考茅台能否穿越本轮周期时，也不妨顺着茅台发展的历史脉络去寻找答案。
历史上的贵州茅台，也曾经经历过几次大起大落，似乎这家底蕴深厚的公司已经习惯了和危机做朋友，并从低谷中走出来。
1989年，中央出台有关规定：工作餐不准上价格昂贵的菜肴，不准用公款购买烟、酒。茅台酒被列入社会集体控制购买商品名单，茅台酒零售价下跌，销路不畅。
当时的茅台酒厂想了许多办法，其中就包括在其他城市签订代销协议来提振销量。也是这一年，茅台在广州打出了有史以来的第一个广告“要买真茅台，请到此地来”。通过在省外市场的业务拓展，茅台成功在各中心城市建立21个代销点，到年底，该酒厂生产了1727吨酒，比前一年还增长了32%，销售额首次突破了1亿元，茅台在困境中通过变革迎来了发展的又一个高峰期。
1989年茅台所面临的市场情况和当下何其相似，在最近的30年里，受到政策面和消费环境影响，茅台遭遇过无数次产品跌价滞销、经销商流失更换，危机迫使传统企业做出变革并穿越周期。
陈金权从1988年就成为茅台的经销商，他经历过茅台的高峰时期，也曾见证过茅台的低谷。陈金权说，无论是高峰还是低谷，茅台总会因其强大的品牌影响力和卓越的品质穿越行业调整周期，获得消费者的信赖。
5月19日，贵州茅台2024年度股东大会上，贵州茅台酒股份有限公司党委副书记、董事、代总经理王莉回答了股东关于茅台如何穿越本轮周期的问题。王莉认为，茅台穿越周期需要做好的两个方面分别是保持坚定的信心和定力，以及高效科学执行系列战略举措。不难看出，企业和经销商已经看见了外部环境的变化，并做好了积极应对的准备。
事实上，尽管行业出现周期性波动，但茅台的发展步调仍然稳健。从业绩表现来看，近年来茅台的营收与净利润双增长趋势没有改变。在资本市场，贵州茅台持续进行市值管理工作，通过回购股份维护投资者的利益。自2024年9月21日披露回购案，贵州茅台已回购3,310,085股，累计回购金额超过50亿元。
针对终端市场的飞天茅台价格，来自贵州、广东、河南多地的经销商观察认为，在行业调整期，终端价格的适度波动是市场正常的自我调节行为。夏季是白酒的传统消费淡季，之后随着中秋、十一双节到来，茅台酒终端价格将有望企稳回升。
一代人有一代人的潮流，而仅用高粱、小麦、水酿成的茅台酒，却在代代相传，历久弥香。
