现货黄金价格在5月21日一度突破3300美元/盎司，目前交投于3300美元附近。
地缘裂变催生避险需求，黄金资产逻辑再强化
当前地缘局势已进入“高危时刻”。历史数据显示，地缘冲突期间黄金平均涨幅达12%（如2024年地区冲突期间金价单周上涨4.06%），而此次局势的复杂性更是远超以往。
美元信用体系瓦解，为金价提供强劲支撑
此外，近期穆迪将美国主权信用评级下调，美元指数盘中暴跌至98.7，创年内新低。与此同时，30年期美债收益率逼近5%，市场对美元资产的信心持续恶化，此次评级下调引发的美元抛售潮，也为金价提供了强劲支撑。
当全球站在地缘政治与货币体系重构的十字路口，黄金股ETF（517520）成为值得关注的配置资产。无论是应对中东“火药桶”的短期冲击，还是捕捉黄金“抗信用风险”的长期价值，该ETF均为投资者提供了攻守兼备的解决方案。随着避险资金持续涌入，其规模与流动性优势将进一步巩固市场龙头地位。
黄金股为何比黄金更性价比更高？秘密在这里！
黄金股的估值优势在当前市场环境下尤为突出。A股黄金股动态PE（TTM）仅位于近五年15%附近，反映出显著的估值性价比。”这一趋势与黄金价格的高位震荡形成鲜明对比——2025年5月20日伦敦现货黄金报3261.55美元/盎司，虽较4月22日3433.55美元的高点回落，但仍较年初2062美元/盎司上涨25%。”估值压缩与金价坚挺的组合，使得山东黄金、中金黄金等龙头企业具备"戴维斯双击"潜力。以赤峰黄金为例，其近一年股价涨幅达47.58%，远超同期金价涨幅，印证了黄金股相对实物黄金的杠杆效应。
基金有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。
