作者：刘增禄
股市中，股东户数总是被视为个股的“温度计”，公司股东户数减少，户均持股比例增多，反映公司筹码趋于集中；反之，公司股东户数增加，户均持股比例减少，反映公司筹码开始分散。截至4月25日，沪深两市已经有907家A股公司完成了2017年一季报的披露，目前有463家公司一季度末股东户数相比2016年年末出现减少，其中有29家公司不仅一季度末股东户数出现减少，二季度以来最新的数据显示，股东户数也依然在继续减少的趋势中运行。
463家公司一季度持股筹码趋于集中
据Wind资讯数据统计，截至4月25日，沪深两市完成2017年一季报披露工作的公司已有907家。剔除其中股本在一季度以来出现过变动的个股，相比2016年四季度末，463家公司今年一季度末股东户数出现减少，300家公司股东户数出现增多。
观察今年一季度股东户数减少，持筹呈缩紧趋势的公司，目前，浙江仙通的减少速度最快，2016年四季度末公告显示股东总户数为25865户，今年一季度末已骤减至5051户，降幅高达80.47%。此外，熙菱信息、能科股份、同为股份等公司今年一季度期间的股东减少速度也十分迅速，目前共有9家公司减少幅度超过了50%。不过，从上市时间看，此类公司多为2016年年底以来登陆A股市场不久的次新股，这些个股由于首发上市初期中签的原因使得户均持股数较低，从而促使其上市后筹码被快速集中，因此目前股东户数的减少对投资的指导参考意义并不强。而如果剔除次新股，鸿特精密一季度的筹码集中趋势则最为明显，公司去年四季度末的股东户数为9847户，一季度末的数据仅剩4923户，减少幅度为50.01%，是目前唯一一家一季度股东减少幅度超过50%的老上市公司。统计显示，目前共有197只非次新股今年一季度末相比去年四季度末股东户数减少幅度超过10%，59只减少幅度超过20%，34只股东减少超过30%。
另外，观察一度以来股东户数呈发散状态的公司，同样剔除刚刚上市不久的次新股，有127家公司股东增加超过10%；65家公司股东增加超过20%；45家公司超过30%；21家公司超过50%；开尔新材、西部建设、长春一东、天山股份、北化股份、特一药业、福建水泥等公司更是股东户数大幅增长超过了100%。例如开尔新材，去年四季度末的股东户数为5582户，一季报显示，今年一季度末公司的股东已快速增加至21670户，相比四季度末大幅增长了288.21%。
29家公司二季度以来持股筹码继续缩紧
目前，一季度已经成为过去时，尽管A股公司的中报要等到7月份才会和投资者见面，但已经有公司提前于交易所的互动平台上公布了一季度之后的最新股东变化情况。目前，有29家公司在一季度末股东户数已经较去年四季度末出现减少的背景下，二季度以来继续呈现了筹码缩紧的趋势。如兔宝宝，2016年四季度末公司的股东户数为91095户，今年一季度末减少至53797户，降幅高达40.94%。而最新数据显示，二季度以来股东户数已继续降至43371户，较一季度末再度减少了19.38%。而观察公司今年以来的市场表现可以发现，股价一路上扬，截至4月24日已累计收获了32.67%的涨幅，跑赢同期市场31.95个百分点。与之类似的还有天齐锂业，一季度末股东户数较去年四季度末减少了14.82%，最新的数据显示，股东户数再度缩减了10.65%，同样二级市场的走势也表现不俗，今年以来累计上涨了37.32%。而如果能在股东户数下降的个股中，进一步结合业绩预期，筛选后续中报增长预期较为稳定的个股，投资中则无疑拥有更大的安全保障。
从历史上看，股东户数连续数个季度出现下降且股价逆势变化或一直横盘的个股在财报公布前后极可能会演绎出超板块预期的行情。因此，投资者可从两个角度分析筹码集中股的投资机会，一是在剔除大小非、送转股等因素后横向比较户均持股数的变化，如果户均持股数出现大幅波动则值得投资者积极关注；二是看筹码集中的方向，前十大流通股股东如果基本被基金等机构投资者把持则说明机构中线看好，如果在流通股股东中看不出筹码流向何方则投资者不宜轻易介入。
对普通散户来说，除了从公开报表或者交易所平台中了解筹码变动情况外，还要注意到，在涉及上市公司股份变动，比如送股或转赠股本后除权，增发或配股上市流通后，也会引起股东数以及人均持股的变化，对比不同报告期的数量变化以及股价运行区间可以直观判断主力在加仓还是建仓，加仓或建仓的大概成本区域。此外，除了上市公司的报表，每季度还会有基金的报表，其中有单个基金的十大重仓股的市值情况，如果能够综合所有基金的报表，也可以从中发现某只股票上的基金持仓变化情况。
