4月28日，在大盘仍显疲软的情况下，闻泰科技却逆板块上扬“独立行情”——财报披露后的首个交易日，其股价上涨3.73%，领涨半导体板块，跑赢申万功率半导体指数。29日，公司盘中再涨3.66%。资金疯狂抢筹的背后，不仅验证了市场对业绩超预期的认可，更凸显其“高增长、低估值”的稀缺性。当业绩爆发遇上估值洼地，闻泰科技这次关键的财报，是否会成为资金追逐的起跑信号？
25年强势开局，三大逻辑支撑高增长
4月25日，功率半导体龙头闻泰科技发布2025年一季报，净利润同比大增82.29%至2.61亿元，半导体业务收入、毛利率、净利润全线飘红。一季度，闻泰科技营收130.99亿元，归母净利润同比增幅82.29%，半导体业务表现尤为亮眼：收入37.11亿元，同比增长8.40%；毛利率攀升至38.32%，同比增长7个百分点；经营性净利润5.78亿元，同比激增65.14%。这标志着公司全面剥离产品集成业务、聚焦半导体的战略调整成效初显。
1、全球布局共振，区域市场多点开花
闻泰科技构建的“海内外双供应链”体系进入收获期：
Q1半导体业务在中国区收入同比增长约24%，亚太（除中国外）地区收入同比增长约14%，其中汽车、工业、AI数据中心及消费等领域表现亮眼，在头部新能源汽车客户及服务器ODM客户中的市场份额进一步提升。在欧美市场，闻泰Q1工业领域同比、环比均实现复苏性增长。受益于消费电子市场的强劲回暖，美洲地区整体收入稳健增长。
闻泰的增长已经进阶为覆盖全球市场的全域共振。
2、发力模拟芯片，研发创新构筑护城河
研发创新一直是闻泰科技的根基。2024年，公司半导体研发费用达18亿元。进入2025年，这家全球功率半导体龙头的野心，正在往模拟领域延伸。
闻泰科技坚持“从低压到高压，从功率到模拟”。财报数据已经印证了研发成效：2024年，公司模拟与逻辑IC产品营收占比16.02%；2025年第一季度，逻辑与模拟IC收入同比增长20%，Logic IC出货量达到近两年来的峰值。
未来，“功率+模拟”的协同方案，将为闻泰打开更具价值的市场。
3. 化解实体清单冲击，逆势凸显经营韧性
2024年底突遭实体清单冲击后，公司通过快速决策调整供应链，一季度业绩可以看出，公司已基本消化影响，净利润增速不降反升，管理层危机处理能力与战略定力获市场高度认可。
业绩兑现+估值洼地，资金抢筹半导体龙头
4月28日，闻泰年报披露后首日，在大盘疲软的情况下，逆势上涨3.73%，背后是市场对其“确定性增长”的重新定价：
一季度半导体板块中，闻泰业绩领跑同行，且毛利率、净利润等核心指标持续优化，业绩高增与估值低位形成“戴维斯双击”预期；
另一方面则是，政策与产业红利加持，伴随新能源汽车、AI服务器、机器人等需求爆发，叠加国产替代政策护航，公司作为车规芯片龙头深度受益。
纯芯片身份重构估值，成长天花板持续打开
更令人振奋的是，闻泰科技产品集成业务的出售程序正稳步推进，战略转型路径日益清晰。
根据一季报，3月21日，闻泰已收到22.87亿元的部分转让价款（昆明闻讯等6家公司股权，无锡闻泰等3家公司资产包），加上1月入账的14亿元部分转让价款（上海闻泰等3家公司股权），已回笼资金近37亿元。随着交易逐步推进，闻泰科技将出清涵盖 A 客户及非 A 客户的全部产品集成业务，全面转型"纯半导体公司"，同时剩余价款将持续落袋，为未来发展储备强劲动力。
不仅如此，模拟芯片与三代半导体的放量将进一步推高闻泰的天花板。业绩、市场、行业的三重共振下，其“全球功率半导体龙头”的价值重估之路刚刚启程。
一季度业绩仅是闻泰科技全面转型的起点。在半导体国产化与全球能源革命交汇的浪潮中，公司凭借战略定力、技术储备与全球化能力，正从“突围者”蜕变为“领跑者”。而资本市场的火速抢筹，或许只是闻泰科技起飞的序幕。
