文 | 新经济观察团
4月21日晚间，随着蚂蚁消金、马上消金的2024年经营数据被披露，至此，已有15家持牌消金机构的2024成绩单曝光。具体来看，有4家机构营收过百亿，3家净利润超20亿。中尾部机构奋起直追，其中建信消金、小米消金和宁银消金的净利润增速均超过了50%，表现亮眼。
整体来看，尽管宏观经济承压、政策调整持续深化，但各消金机构在差异化竞争中持续释放韧性。
01 招联、蚂蚁领衔第一梯队，部分机构增速回撤
据蚂蚁消金最新被披露的经营数据显示，2024年，蚂蚁消金资产总额达3137.51亿元，营业收入152.13亿元，实现净利润30.51亿元，持续稳健发展。
头部消金公司仍以强大的资产规模和市场渗透能力引领行业发展。年报显示，招联消金2024年实现营业收入173.18亿元，领衔营收第一梯队，其次是蚂蚁消金的152.13亿元。
马上消金被披露的2024年经营数据显示，其营业收入151.49亿元，紧随蚂蚁之后位列第三。加上兴业消金的100.67亿元营收，也就是说，共有4家机构营收过百亿，进入营收第一梯队。
除了营收领先，招联金融、蚂蚁消金和马上消金三家头部机构的净利润表现同样亮眼，均超过了20亿元。
不过，受宏观经济环境和政策调整的影响，传统增长模式的消金机构也在面临新的挑战，招联金融和兴业消金的营收、净利润都有不同程度的下滑。
其中，兴业消金2024年营业收入100.67亿元，同比下滑10.36%，净利润4.30亿元，同比下滑79.25%。同样，招联金融实现营业收入173.18亿元，同比下降11.65%；净利润30.16亿元，同比下降16.22%。
业内普遍认为，头部机构的增长路径正在从“规模为王”转向“质量优先”。
蚂蚁消金以两倍于招联的总资产，营收仍不及招联，源于其核心产品花呗，产品形态类似信用卡，属于非现金贷的普惠性业务，ROE水平处于行业中游。但也是因为这一业务特点，蚂蚁消金的信用风险控制良好，提振消费效果显著，呈现出稳健增长态势。
02 宁银消金等腰部机构崛起，差异化策略带来业绩增长
与头部机构更多感受到宏观压力不同的是，营收在第二梯队、10-100亿元规模范围内的中小型消金机构，过去一年凭借差异化的策略，实现了业绩的普遍增长。
中邮消金、宁银消金去年总资产均突破“600亿”大关。得益于线上贷款业务占到8成以上，杭银资产规模仅次于上述两家公司，规模超过515亿元。三家机构的营收和净利润，均较上年同期有所增长，其中，中邮消金的净利润增长达到54.02%，宁银消金营收增长更是达到了65.96%。
湖北消费金融凭借区域资源与场景优势，总资产增长至188.58亿元，净利润增长24.6%至1.57亿元，展示了地方系消金机构“深耕本地”的独特价值。哈银消费金融则保持稳健节奏，资产规模超240亿元，全年净利润同比增长11.03%，达1.56亿元。
此外，2023年成立的建信消金，尽管营收不到10亿规模，体量还处于起步阶段，但在其首个完整运营年度，也实现了净利润115.38%的增长。同样处于尾部的小米消金，2024年净利润增长了51.32%。
与此同时，行业业绩差距持续拉大。其中招联金融2024年173.18亿元的营收，是尾部小米消金6.57亿元营收的26倍之多。
但这也是中尾部机构的优势所在。业内人士表示，相比较头部机构而言，中小型机构有着更为灵活的机制和业务弹性，如果能在合规运营、科技能力、客户管理等方面实现快速补强，同样有机会突围实现增长。
