尽管有外部不确定性因素扰动，但一季度我国经济仍交出了向稳向好的“成绩单”：一季度GDP同比增长5.4%，增速高于去年全国5%的增速，也高于去年一季度5.3%的增速，在全球主要经济体中名列前茅。经济开局良好进一步夯实了资本市场应对短期波动的底气。4月8日-16日，上证指数在震荡中走出了7连阳，中国资产韧性凸显。
在信心比黄金更重要的时刻，机构普遍认为，决策层对于扭转形势与支持资本市场的决心明朗，战略上要保持乐观，低位区域要敢于定价长期积极因素。国泰海通证券分析认为，不确定性冲击后，要看到中国市场更多的确定性。负面预期和交易结构同步出清、决策层态度的积极变化、无风险利率下降带来增量资金入市，均构成了2025年中国股市转型牛和逆向投资的基础。
配置方面，申万宏源证券预计中期A股重拾上行趋势，大概率要以科技产业趋势重新凝聚共识为条件，中期继续推荐国内AI算力和应用、具身智能、低空经济等。银河证券也表示，在全球科技竞争加剧的背景下，国内科技企业在AI等领域积极追赶，为相关板块带来发展机遇。
对于投资者而言，关税博弈短期是挑战，但长期也是机遇所在。中美关税对垒或将推动半导体产业链自主可控进程，模拟芯片、设备、材料、零部件等领域或将迎来国产化替代机遇。汇安基金行业主题组基金经理单柏霖分析指出，持续加大“逆周期”投入，攻克关键核心技术，不仅是实现科技自立自强的必然要求，也为核心科技公司带来了业绩加速成长的机会。在政策支持与市场需求的双重驱动下，相关企业有望在技术突破的过程中实现跨越式发展。从中长期看，单柏霖认为，不确定性依旧存在，但自主可控相关产业链的确定性在加强，后续将持续关注自主可控相关标的。
单柏霖也提醒道，海外经济形势复杂，外部需求波动对国内产业的影响仍需关注。尤其在科技制造板块，技术迭代加速，使得企业的发展面临更多挑战与机遇，不仅仅要关注需求端拉动带来的成长，更需要核心技术的突破与创新。近期单柏霖在所管理的汇安成长优选混合型基金2024年度报告中指出，未来将重点布局三大方向：首先是具备自主可控能力的国产算力提供商；其次是拥有行业数据壁垒的AI+场景落地企业；第三是受益于全球供应链重构的精密制造龙头。
如果投资者想把握投资机遇又担心短期波动的话，或可采取分批买入、或基金定投的方式来淡化择时焦虑、摊薄持有成本，在市场相对低位选择优质基金产品播下“种子”，以时间换空间，静待“时间玫瑰”绽放。
风险提示：本文观点仅供参考，基金有风险，投资须谨慎。
