市场波动持续受美国关税影响，2025年4月9日，港股上午盘三大指数低开高走，恒生科技指数盘初大跌近6%，午间收跌0.96%盘中曾超1%，恒生指数、国企指数跌幅收窄至1.55%及1.22%，二者一度跌超4.3%，且恒指再度跌破2万点大关。
盘面上，大型科技股依旧维持普跌行情但跌幅明显收窄，尤其是小米逆势转涨近3%，百度跌超3%，京东跌2.8%，阿里巴巴、腾讯、美团皆走低。
相关ETF方面，港股互联网ETF（159568）盘中持续震荡，上涨超1%，换手率近100%，交投活跃！该ETF成交额破3亿元，持续溢价，溢价率近2%。成分股中，小米集团-W涨超3%；中国软件国际涨超2%；第四范式、金山云、阅文集团等个股飘红跟涨。
在美国与全球关税冲突持续演绎的背景下，对贸易冲突相对免疫、更受益于内需驱动、且需求具备韧性的行业及公司或有望成为避风港。此外，提供稳定可预期的股东回报、且中长期有能力持续提升股东回报水平的公司或有望重新获得市场更多的关注。短期关注具备防御性、估值已处于相对低位、且政策托底预期下有望受益的公司。
细分板块中，建议关注： 1）相对具备防御属性的游戏和音乐板块；2）受益于具备韧性的国内和出境游需求、且2Q有相对高频行业数据可供验证；3）国内收入占比较高，且有望受益于增量内需政策拉动。此外，仍建议关注估值重回具备吸引力区间，但具备较强技术实力及丰富应用场景，有望持续受益于AI浪潮、且具备行业较为领先股东回报水平的板块。
港股互联网ETF（159568）紧密跟踪港股通互联网指数,凭借高成长性、强弹性及龙头集中度，成为布局港股科技板块的高效工具，值得投资者重点关注。
