药明康德年报公布，创造多项历史新高！从传统分子到新分子，这家公司做对了

不久前,药明康德发布了2024年度业绩报告。身处充满不确定性的外部环境中,药明康德仍然交上了一份令人欣喜的答卷。

根据年报,药明康德的营业收入(392.4亿元)、归母净利润(94.5亿元)、自由现金流(79.8亿元)均实现年初指引目标;同时,持续经营业务在手订单创历史新高,达到493.1亿元,同比增长47.0%。

值得注意的是,这家公司在4个季度的收入和利润逐渐攀升,第四季度的收入和利润更是创下历史新高。这样的趋势表明,药明康德在复杂交错的环境中,仍然保持韧性,稳定增长。根据年报展望,药明康德预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长,同比增长10%-15%。

在这些宏观数字的背后,可以看到了这家公司在传统分子和新分子领域的增长态势。

重磅小分子药物:CRDMO的极致赋能

在如今的新药研发中,小分子药物仍然占据着关键地位。在FDA批准的新药中,小分子药物仍占半数以上,并且包含了多款具有全新机制的“first-in-class”疗法。但随着新发现的小分子理化性质愈加复杂,小分子药物的合成、分析、纯化均面临着更艰巨的挑战。

在这样的背景下,药明康德继续充当着值得信赖的一体化赋能平台,加速带来一款款改变患者生命的重磅小分子药物。2024年,在FDA批准的31个小分子新药中,药明康德赋能生产了其中6款,占比19%。

为什么如此多重磅分子的诞生,都离不开药明康德的赋能?秘诀就在于这家公司独特的CRDMO模式。

与传统的CDMO相比,药明康德多出的“R”(研究)端,使得这家公司能够不断触达、吸引无限长尾客户,推动赋能新药管线顺着研究(R)-开发(D)-生产(M)的“管线漏斗”,持续从前端流向后端,起到开源引流的作用。

这一模式的优势在年报数据中得到了印证:2024年,药明康德小分子管线的R端成功合成并交付新化合物46万个;新增1187个在研小分子进入D端和M端,其中D端366个分子直接来自R端。在R端的引流效应下,小分子管线的R端,D端和M端分别实现10%、5%、18%的同比增长。这些源源不断的引流,推动了药明康德赋能的候选分子进入临床直至获批。

CRDMO模式的另一个关键优势,可以从对新分子药物的布局和赋能中找到清晰的答案。

新分子药物:前瞻布局抢占行业风口

多肽、寡核苷酸和相关化学偶联物等新分子药物,成为近年来新药研发中正在涌现的一股新兴力量。新分子药物的研发往往需要更复杂的合成步骤、更大的生产难度,以及新型研发平台的搭建。

药明康德的最新年报记录了新分子业务在过去一年的强劲表现:2024年,药明康德化学业务新分子平台(WuXi TIDES)的业务收入58.0亿元,同比增长70.1%,WuXi TIDES在手订单同比增长103.9%。此外,该公司生物学平台新分子种类相关业务收入占比为28%;其测试业务平台核酸类、偶联类、mRNA类市场份额进一步扩大。

这组数字背后,离不开CRDMO模式提供的洞察趋势。R端的存在使得这家公司能跟随科学发展、跟随客户的需求,始终站在产业的创新前沿,从前沿动态中捕捉到新分子发展的机遇。

以多肽药物为例,早在多肽药物尚未受到广泛关注的2011年,药明康德便开始布局,建立了多肽药物发现团队。在R端的驱动下,药明康德能够立于产业最上游,从前沿研究中捕捉到多肽药物发展的前景,并为下游业务引流;此时,CRDMO模式的D&M端使得团队能够覆盖从药物发现到商业化生产的全生命周期,实现“端到端”的合力。

捕捉到机遇、进行超前布局是第一步,如何在恰当的时机增加产能,同样离不开CRDMO模式的洞察与指引。固相合成反应釜是多肽药物商业化合成的关键装置,根据年报数据,在5年之内,药明康德固相合成反应釜的总体积从2019年的500升增长到了2024年的41000升,并且这一数字至2025年年末预计将突破10万升。

基于这样的能力建设,药明康德成功把握住了多肽药物的风口。今年年初,药明康德在摩根大通医疗健康年会主会场演讲中指出,其为全球47个临床阶段的多肽类GLP-1药物项目中的9个提供了赋能。

在更多复杂的新分子领域,CRDMO模式同样助力WuXi TIDES抓住关键机遇,实现极致赋能并造福全球患者。以罕见病为例,药明康德TIDES平台已经具备寡核苷酸及相关偶联药物的综合开发能力,不仅为3款杜氏肌营养不良症(DMD)疗法提供了研发赋能,还支持了超过20种针对罕见病的复杂新药分子研发,有望为多种罕见病患者带来福音。

从小分子到新分子,药明康德正在CRDMO模式的引流下,将研发端的创新势能转化为商业端的持续增长动能。伴随着全球化布局的加速推进,药明康德将为全球客户提供更具弹性的供应网络。

期待这家公司通过持续强化能力与规模建设、赋能客户加速研发进程,将加速推动更多新药诞生、造福全球患者。