在度过了相对沉闷的一季度之后，美国在上周五突然出手空袭叙利亚宣告了市场波动性大幅回升的“潘多拉魔盒”已然开启。尽管黄金在初始的跳升行情之后出现显著回落，股票市场也未出现惊弓之鸟的态势，但是巨大的政治层面不确定性还是意味着黄金投资者势必将迎来一个充满机会和挑战的二季度。
危险的博弈：叙利亚局势背后的俄美关系
因叙利亚疑似化学武器袭击事件，美国在北京时间上周五向叙利亚政府控制的空军基地发射59枚战斧巡航导弹。美国总统特朗普随后就此次袭击发表讲话，称“攸关国家安全利益”。
而作为回应，由俄罗斯和伊朗军队组成的联合指挥中心以及支持叙利亚总统巴沙尔·阿萨德的民兵联盟在上周日表示，美国袭击叙利亚空军基地的行径已经“越过红线”，“现在开始，无论谁再侵略或破坏红线，我们都将强力回应。美国清楚我们有很好的反应能力。”
“枪炮一响，黄金万两”的情节在第一时间不出意外的如期而至。空袭过后黄金瞬间大幅走高，刷新近5个月高位。尽管随后公布的美国非农就业和失业率数据令黄金出现明显回调，但是市场并未失去对黄金的偏好。本周以来，黄金稍作调整之后又重拾强势。
很显然，简单的一次空袭影响力已经在上周释放完毕。然而后续更大的风险则令市场难以忽视。
首先，在导弹袭击之后，俄罗斯已经单方面宣布暂停“空中热线”（Deconfliction Hotline）——这一热线是美俄两国为了避免本国军机在叙利亚执行任务发生冲突而协商设立的协调机制。“热线”中止，意味着美俄在叙利亚领空擦枪走火令冲突加剧甚至引发地区性战争的风险在加大。
此外，美国内部格局变化也不可忽视。美国国务院历来是美国外交政策的基石，但自特朗普上任以来，国务院已经明显被边缘化，取而代之的是以特朗普女婿为代表的“亲属外交”和国防部、国安委的军官强硬派。一旦外交手段被抛弃的话，俄罗斯和美国两大强国或将直接站在舞台前列。
更为值得注意的是，可能代表特朗普意志的强硬派已经明确抛出“推法阿萨德政府”的基调，这无疑是和俄罗斯以及伊朗的利益有直接冲突关系的。如果美国方面不止是恫吓，而是坚决执行的话，仅仅的空中打击是不可能完成的。
一波未平一波又起，朝鲜局势来添乱
除了叙利亚局势之外，朝鲜半岛的变化也是一个巨大变数。周二中方代表武大伟与朝核问题六方会谈韩国首席特使金烘均在会面后宣布，若朝鲜进行核试或试射洲际弹道导弹，将依据安理会决议，对朝鲜采取强力制裁措施。尽管某种程度上这被认为是中美集体试压，但是朝鲜方面是否会就此放软还是难以预料。
稍早的消息则显示，美国核动力航空母舰卡尔文森号已经在相关海域的活动，显然也在为可能到来的“万一”做准备。
波动率悄然回升，黄金或迎来大行情
过去数月以来，黄金尽管有一定的涨幅，但是并未呈现出连续且单边的走势。多头对于200日均线附近的攻击也迟迟未能取得成功。连续的震荡和反复行情通常意味着一旦方向确认，就将出现“轧空”或者“多杀多”的局面，取决于多空拉锯之后最终的赢家是谁。
在黄金尚未明朗化的情况下，先行指标已经开始有所行动。芝加哥期权交易所的VIX波动指数自1月份以来的低位反弹了25%，目前徘徊在一年的最高水平，暗示投资者对于市场的担忧已经悄然走高。
VIX指数用于衡量标准普尔500指数期权的隐含波动性，通常也被称为“恐慌指数”或“恐慌指标”，它是了解市场对未来30天市场波动性预期的一种衡量方法，更多地反映市场的波动。作为一个股票市场的信号，VIX对于贵金属及外汇市场也有较大的参考意义。
上图可见黄金正处于去年英国退欧后高位及特朗普当选总统高位以来的下降趋势线面前。如果可以成功突破，上方则将一马平川；突破失败，则会面临“一鼓作气、再而衰、三而竭”的窘境。但是无论如何，2017年黄金市场的最大机会已经近在眼前！
