2025年2月26日，Wind数据显示，A股三大指数今日集体走高，截止收盘，沪指涨1.02%；深证成指涨0.93%；创业板指涨1.23%。沪深两市成交额达到19383亿，较昨日小幅放量416亿。
涨幅方面，香港消费ETF(513590)领涨
具体来看，香港消费ETF(513590)领涨达7.66%，香港证券ETF(513090)涨超7%；钢铁ETF(515210)、港股消费ETF(159735)、中概互联ETF(159605)、中概互联网ETF(513050)、中概互联网ETF(159607)、恒生医药ETF(159892)、恒生科技ETF指数基金(513580)、恒生科技ETF龙头(513380)跟涨。
2月26日，港股市场高开高走，资金加仓效应显著。其中，南向资金净买入额再度超过100亿港元，算上前三日已连续4日净买入超百亿港元。事实上，自2025年以来，南下资金加大港股买入力度，截至2月25日，累计净买入港股近2400亿港元，科技、互联网、创新药、汽车等板块成为资金加仓核心方向。
长江证券指出，在“AI+”产业链爆发的背景下，港股正从“红利牛”迈向“AI牛”。随着AI格局改变，拥有较多AI应用和底层技术的港股科技公司或迎来产业生命周期的“第二春”，从价值股重新蜕变为成长股，业绩兑现或许需要一些时间，但估值的重构已经出现。港股“AI含量”突出，在AI产业链图谱不断延伸下，港股正从“红马时代”切向“AI牛”。
跌幅方面，港股互联网相关ETF回调显著
国证国际证券认为：美股总体估值较高，标普500指数的预期市盈率约22倍，高于5年平均值的19.8倍，和10年平均值的18.2倍。然而，高估值主要来自七大科技巨头为首的增长型板块，撇除科技巨头之影响，其他企业（标普500均权指数）的市盈率约为18倍，与过去的平均值相若。估值差亦是带动板块轮动的关键。
此外，传统板块更受惠特普朗的保护主意，我们预期板块轮动将继续推进。综合过去一个月的股市表现，传统板块如必需消费、房地产、金融、公用事业等，股价平均升幅相对较佳；增长板块，除了通讯服务受META强劲表现所带动外，其他板块如科技、半导体、可选消费等表现较弱。
活跃度方面，港股相关ETF活跃度飙升
成交额方面，银华日利ETF(511880)成交额达百亿元；香港证券ETF(513090)成交额居股票类产品第一，达95.84亿元。
换手率方面，香港相关ETF持续高换手。港股科技50ETF(159750)换手率达498.08%，香港消费ETF(513590)换手率达439.73%。
ETF发行市场方面，明日将有两只现金流ETF上市
具体来看，明日上市的为华夏自由现金流ETF(159201)、国泰现金流ETF(159399)。两只产品分别跟踪国证自由现金流指数和富时中国A股自由现金流聚焦指数。
华夏自由现金流ETF紧密跟踪国证自由现金流指数，该指数通过系统化的质量因子剔除风险系数较高的股票后进行选股，采用调整后的自由流通市值加权方式，反映沪深北交易所中自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司证券价格变化情况。
国泰现金流ETF则紧密跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，从富时中国A股自由流通指数成分股中剔除金融和地产，选取50只流动性较强、成长性较好、具备强劲现金流的优质上市公司证券作为指数样本，以实现较高的现金流收益率。
两只ETF的上市，为投资者提供了新的投资工具，有助于投资者布局具有稳定现金流的优质企业，分享其成长红利。
