2025年2月18日早盘，港股题材持续活跃，港股消费ETF(159735)盘中涨幅一度达到2.12%，成交额突破2500万。
相较A股消费以白酒高端消费为主，港股消费板块中电商、餐饮、旅游、文娱传媒、国潮服装等民生消费比例更高，或更能充分反映本轮AI驱动下的消费景气复苏。
中信证券研报指出，AI叙事驱动消费互联网龙头价值重估。Deepseek开源生态将推动AI在应用端普及，预计投资热点从硬件转向应用端，中国互联网资产面临价值重估。中国优质互联网企业与美国同业增速相近但估值较低，AI有望成为价值提升催化剂，激发互联网创新。消费互联网龙头在技术、数据和场景上具备AI应用优势，中信证券看好这些公司在AI领域的应用落地，对其未来估值提升持积极态度。
国信证券表示，国产大模型的突破推动AI应用成本降低，垂类模型在教育、人力资源服务和消费互联网平台加速渗透。选股配置思路聚焦三大方向：关注已有AI产品并贡献收入利润的企业，预期2025年AI产品加速落地的标的，以及AI技术显著降本增效或重构商业模式的企业。全球AI在线教育龙头多邻国的商业模式迭代和业绩表现将对中国教育公司产生积极影响。
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
