2025年2月7日，银行间现券收益率加速上行，5-10年期国债活跃券上行1.5bp左右，10年期“24附息国债11”报1.6065%，30年期“24特别国债06”上行1.9bp报1.828%。此外，10年期“24国开15”上行1.65bp报1.6425%。
相关ETF方面，30年国债指数ETF（511130）午后一度探底回升，尾盘再度走弱，最终收盘下跌0.15%。基金全天成交额超18亿元，换手率高达61.31%，交投活跃。
与此同时，30年国债ETF下跌0.17%，十年国债ETF下跌0.04%，政金债券ETF跌0.03%。
相关机构认为，一方面，随着节后资金面边际转松，短端或迎来一定的修复行情，考虑到曲线形态和投放节奏，或可关注曲线陡峭化带来的机会，以及当前存单利率维持高位震荡，1Y存单（AAA）收益率与10年国债利率出现倒挂，存单配置性价比逐渐凸显，但考虑到稳汇率以及海外不确定性所需要的政策应对，资金或也难言宽松。
另一方面，在宏观图景未发生大幅转变的情形下，利率向下的趋势仍然在，机构配置力量仍强，久期依然是占优策略，而其中关键品种便是以30年国债为代表的超长端利率，两会前不排除机构进一步抢跑，再破前低后，反弹式震荡，以待政策力度以及效果显现，包括后续货币政策的落地。
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