金科股份重整启航，迈向新生之路

1月23日晚间,金科地产集团股份有限公司(以下简称“金科股份”)发布2024年度业绩预亏公告,预计全年净亏损在205亿元至285亿元之间。这一数据虽令人感叹,但作为行业寒冬中的典型案例,金科正在用行动书写一个“破局重生”的新生故事。

深化重整,夯实发展基础

金科股份的重整方案亮点频现,其核心在于通过引入实力雄厚的重整投资人,优化资源配置,推动业务转型。2024年6月,金科正式启动重整投资人招募遴选工作,并于11月最终确定上海品器与北京天娇联合体为中选投资人。同时,中国长城资产、四川发展证券基金等众多实力机构也成为财务投资人的重要力量。

根据重整计划,重整投资人将以26.28亿元受让金科股份转增后的30亿股股票,并分三期完成投资款的支付。这笔资金的用途涵盖保交楼专项资金、债务清偿以及后续生产经营的支持,为公司脱困注入了强劲动能。

与此同时,金科股份明确了债务处理的具体安排:

重整计划裁定批准后,职工债权将在重整投资人支付投资款达18亿元后的6个月内以现金方式全额清偿;税款债权首期清偿款将在裁定批准后6个月内支付,剩余款项将在3年内分期完成清偿;对于有财产担保的债务,将通过资产处置或优先受偿方式进行解决,部分债权将通过设立服务信托分配收益权予以清偿。普通债权首次分配预计综合清偿率为22.36%,部分债权将以转增股票及信托受益权份额的方式抵偿。

这些安排既体现了对债权人权益的高度重视,也展示了公司在法律框架内推动债务化解的努力。

应对行业深度调整,开创发展新局面

近年来,房地产行业从高速增长步入深度调整期,传统的“高负债、高杠杆、高周转”模式难以为继。在这样的背景下,金科股份选择了一条从“破”到“立”的新路径,以创新思维迎接行业新周期。

重整后的金科股份,将从高周转的传统地产开发商转型为科技赋能型的不动产综合运营商,专注于提升盈利能力和资产价值。在具体实施路径上,公司提出了“汰旧、取新、强链补链”的发展策略:

“汰旧”是指清退低回报项目,专注于高质量资产运营;

“取新”则通过与特殊资产及困境资产合作,挖掘潜力项目;

“强链补链”则致力于通过科技赋能,完善全价值链服务。

聚焦转型,重塑业务蓝图

未来,金科股份将重点发展投资管理、开发服务、运营管理和特殊资产四大业务板块,并推动“保交楼、保交房”等重点民生工程的实施。

在投资管理方面,公司将依托重整投资人提供的资金与资源,发起特殊机会基金,通过并购基金、REITs等金融工具拓展市场化业务,实现资本运作与资产增值;

在开发服务上,公司响应国家政策方向,积极探索代建、城市更新等新模式业务,并引入AI设计、智能化建造等科技手段,全面提升产品品质与开发效率;

在运营管理方面,公司将大力拓展商业地产、长租公寓、产业园区以及医养结合项目的运营服务,强化不动产的增值能力。同时,公司计划搭建数字化平台,通过大数据分析、物联网技术提升资产管理的精细化水平、

对于特殊资产领域,公司将在深度挖掘市场潜力的基础上,与金融机构和地方政府合作,整合盘活存量资产,并利用专业团队提供资产并购、改造和重整后的综合解决方案。

此外,公司还将探索绿色建筑、新能源综合开发等前沿领域的机会,为企业未来的可持续发展奠定基础。在具体策略上,公司计划引入更多战略合作伙伴,共同开发新能源项目,例如分布式光伏、储能设施等,以实现环保与经济效益的双赢。

直面亏损,展望未来

金科股份2024年的巨额亏损,主要源于房地产行业普遍的债务化解压力及资产减值计提。尽管如此,公司主动求变的努力已初见成效。其在重整计划中强调,将以去杠杆、降风险、提升资产流动性为目标,实现业务结构的优化与升级。

金科股份在重整草案写明,将在保障保留公司和非保留公司项目顺利开发和高质量交付的同时,积极拓展市场化业务,力争在未来3-5年成为不动产开发服务领域的科技龙头企业,共建、代建业务规模实现全国前五。

重整草案中的明确规划,显示出公司管理层对未来发展的信心与决心。而重整投资人的引入,更为公司的资金链安全提供了保障。以“破局重生”的勇气和魄力,金科正在筑牢重生的根基。

行业镜鉴:走出危机,多元化布局,探寻新增长点

金科股份的重整,是房地产行业转型升级的一个缩影。随着中央明确“房住不炒”的长效机制,市场逐渐告别高速扩张的旧模式,寻找新增长点,向高质量发展的新阶段迈进。

近年来,房地产行业面临巨大的供需调整压力,多家企业因高负债和流动性危机陷入困境。但同时,行业也在政策支持和市场倒逼中加速蜕变。一方面,“三道红线”政策持续推进,企业去杠杆化进程明显加快;另一方面,行业逐步呈现“优胜劣汰”的趋势,资金实力雄厚、战略布局清晰的企业更易在竞争中脱颖而出。

以金科为代表的破产重整案例,为行业提供了重要的实践经验。首先,通过合理的债务化解方案,企业能够在保障债权人利益的同时争取发展空间。其次,重整投资人的引入,不仅为企业注入了急需的资金,更为其提供了资源整合和业务重塑的机会。最后,服务信托等创新工具的应用,也为行业提供了盘活存量资产的新思路。

与此同时,政策端的结构性支持也为行业注入信心。例如,针对优质房企的融资环境逐步放宽,地方政府加快城市更新和保障性住房建设的步伐,为企业提供了新的增长机会。特别是在存量市场和绿色转型领域,房地产企业的探索潜力巨大。

整体来看,高质量发展已成为房地产行业不可逆转的趋势。这不仅要求企业具备强大的运营能力,还需要更高效的资源配置、更稳定的财务结构以及更贴近市场需求的产品与服务。金科股份的重整探索,正是行业应对挑战、寻找新机遇的一个缩影。

展望未来:砥砺前行,共创辉煌

当前,金科股份站在“破”与“立”的交界点,承载着市场的关注与期待。未来,金科股份将以技术创新为驱动,依托专业化的管理团队与战略合作伙伴的支持,探索全新的商业模式,为自身发展积蓄动能的同时,也为行业树立可参考的转型范本。与此同时,金科还将深度挖掘存量市场的价值,通过强化资产管理、提升运营效率,拓展新能源等新兴赛道,打造更加多元化和可持续的盈利模式。

可以预见,在“先破后立”的发展模式下,金科股份将以更加稳健的步伐迈向未来,为行业的高质量发展贡献力量。