美联储在2024年9月开始打开降息通道，虽姗姗来迟，但是市场回应以热烈的上涨。据Wind 数据，截至12月26日，标普500指数在过去一年里上涨超过26%，超过此前大多数投资人的预期。
日前，国海富兰克林基金发布观点称，预计2025 年美联储大概率将继续减息，较为强韧的经济叠加降息周期这一组合，有利于继续支持美股整体估值水平。同时，美国新一届政府的减税和放松管制等政策，有助于帮助企业降本增效，从而提高盈利水平。另外，轰轰烈烈的人工智能渗透率有望在2025年进一步提高，尤其是软件端的应用也终于跟上步伐，有望逐渐体现在相关公司报表中。
总体而言，国海富兰克林基金认为当前美股整体形态仍然较好，虽然当前美股估值在历史较高位置，但科技股在指数中所占的权重越来越大，科技主导的经济正发生深刻变化，AI有望释放出新一波生产力浪潮。不过，国海富兰克林基金也提醒，未来一段时间美股的波动性可能会相对加大，市场参与者应保持警惕。
