2024年以来十年期国债收益率平均值为2.23%，12月中央经济工作会议将货币政策基调从“稳健”调整为“适度宽松”，截至2024/12/20，十年期国债收益率已加速下降至1.70%。
2024年12月24日，港股市场震荡修复，港股红利资产表现较强。港股高股息指数成份股中，东方海外国际涨7.34%，太平洋航运涨5.52%，海丰国际涨4.99%。港股高股息ETF（159302）连续5个交易日获得资金净流入。
港股高股息ETF（159302）跟踪指数聚焦港股通范围内的高股息红利龙头，行业分布上主要集中于金融和能源行业，后续有望受益于港股通红利税改革预期，当前AH股溢价持续走高，也标志着港股高股息资产的性价比越来越突出。
西南证券认为，随着10年期国债收益率下降至2%以下，具备长期稳定增长、有较好且可持续现金流、较高且持续分红比例的红利资产，仍是不错的防御选择，和进攻性配置具备一定跷跷板效应。
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