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界面新闻编辑 | 崔宇
编者按：2024年9月召开的中央政治局会议提出，要帮助企业渡过难关，进一步规范涉企执法、监管行为；要出台民营经济促进法，为非公有制经济发展营造良好环境。继2023年民企大调研之后，界面新闻和界面智库2024年10月起再次开展年度民营企业发展现状调研，以了解民营企业最新发展动态以及政策和法律诉求，助力民企渡过难关（欢迎扫描下图二维码，以匿名方式参与本次调研）。 本文为2024民企大调研系列报道的第一篇，旨在通过官方统计数据梳理民间投资的发展现状，以及行业和区域特征。
2024年前三季度我国GDP同比增长4.8%，较上年同期回落了0.4个百分点。尽管经济增长速度较上年同期有所放缓，但固定资产投资同比增速反而略有上升，前三季度同比增长3.4%，较上年同期加快了0.3个百分点。
民间投资作为固定资产投资的主要组成部分，2024年的表现究竟如何？在扣除房地产投资后，民间投资恢复的成色如何？
即便扣除房地产投资，民间投资同比增速也较上年同期有所回落。前三季度，民间固定资产投资同比增速虽较上年同期上升了0.4个百分点，但仍没有恢复正增长，降幅为0.2%。扣除房地产开发投资后，民间固定资产投资确实表现得更好，前三季度同比增速为6.4%，但与上年同期相比仍下降了2.7个百分点；与扣除房地产开发投资的全国固定资产投资同比增速相比，也低了1.3个百分点。
民间投资进一步减少、在固定资产投资中的占比继续下降，不过降幅明显放缓。2024年前三季度，民间固定资产投资完成额为19.1万亿元，在全国固定资产投资完成额中的比重为50.4%，二者较上年分别下降2400亿元和1.17个百分点，降幅较上年同期大幅收窄。2023年前三季度，民间固定资产投资完成额同比减少3.86万亿元、占比下降3.5个百分点。自2019年民间固定资产投资完成额首次出现减少以来，除2022年为增加4570亿元外，其他年份降幅都在1.6万亿元以上。
从企业注册类型来看，民间投资分化较为明显。今年前三季度，只有私营股份有限公司与集体所有制企业投资高速增长，分别实现了28.7%、28.4%的同比增速，其他如个体工商户、个人独资企业、私人有限责任公司、股份合作企业、合伙企业的投资同比都在下降，降幅依次为12.4%、43.3%、6.8%、58.7%、40.9%。
与上年相比，个体工商户固定资产投资同比降幅进一步扩大，在上年下降7.9%的基础上进一步下降12.4%；股份合作企业投资同比增速从上年增长5.5%，逆转为下降58.7%。
从行业来看，民间投资的结构化特征较为突出。在三大产业中，拖累民间投资的主要是第三产业，2024年前三季度民间固定资产投资同比下降8.9%，降幅较上年同期扩大2.8个百分点；第一产业民间投资增速则从上年同期的同比下降11.1%逆转为今年的同比增长4.8%，第二产业表现更为突出，在上年同期同比增长9.5%的基础上进一步加速增长，今年前三季度实现13.2%的同比增速。与全国三大产业固定资产投资相比，民间投资变动幅度更大，“马太效应”明显。
第三产业民间投资之所以下降，主要是因为房地产投资还在下降。与此同时，交通运输、仓储和邮政业，水利、环境和公共设施管理业的民间投资虽然都实现了增长，但都慢于同行业全国投资增速。不过，第三产业中，文化、体育和娱乐业的民间投资增速高于同行业的全国增速。
第二产业民间投资主要受益于制造业与“电力、热力、燃气及水的生产和供应业”。前者在上年前三季度同比增长9%的基础上进一步加速增长（11.6%），表现明显好于全国制造业投资（从上年前三季度的6.2%到今年前三季度的9.2%）。后者在上年前三季度同比增长17.7%的基础上又增长34.5%，而同期同行业全国增速略有放缓。受房地产开发投资拖累，建筑业民间投资不增反降，从2023年前三季度的增长19.9%逆转为下降11.3%，同期同行业全国投资则继续正增长，只是增速有所回落。
在制造业中，主要细分行业的民间投资增速大多较上年加速。其中，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业的民间投资增速最高，达到41.5%，较上年同期上升逾40个百分点，也比同行业全国增速高近10个百分点；有色金属冶炼及压延加工业民间投资同比增速较上年同期加快16.3个百分点至19.4%；通用设备制造业民间投资较上年同期加快11.5个百分点至16%。不过，汽车制造业民间投资增速放缓至6%，但仍高于同行业全国增速。
私人投资对不同地区的边际偏好存在显著差异。从国家统计局最新发布的《中国统计年鉴2024年》来看，2023年，各地区的私人控股固定资产投资的增长速度区间从同比下降23.8%到同比增长16.3%，最大差距逾40个百分点。
超过全国私人控股投资增速（0.1%）的省份有15个，其中，增速超过10%的省份有四个，包括西藏、上海、新疆和内蒙古，只有上海一个东部省市，其他均为西部省份；宁夏、湖北、山东增速相近，均在7%-7.5%之间，排在第4-7位；江苏、海南、广东等三个东部省份增速在5.0%-5.3%之间。
其余16个省市自治区的私人控股固定资产投资都出现下降，安徽、河南同比下降不足1%，陕西下降1.3%，云南、山西、贵州、北京的同比下降幅度在4.4%-8%之间，福建、四川降幅相近（10%、10.1%）、辽宁同比下降11.4%，青海、江西、广西降幅在15%-19.5%之间，吉林、天津、黑龙江下降幅度均超过20%。
集体控股投资增长情况好于私人控股，但弱于国有控股。从全国层面看，集体控股固定资产投资在2023年的增长速度为6.0%，显著高于私人控股（0.1%）、略低于国有控股（6.4%）。
集体控股固定资产投资同比实现正增长的省份数量比私人控股多了五个，且这些省份的增长速度总体表现更好，有18个省份同比增速在10%以上、其中14个省份高于20%（私人控股投资的增长最高值仅为16.3%）；与此相应的是，集体控股固定资产投资同比下降的省份数量比私人控股少了五个。
