文 | 化妆品财经在线CBO
10月24日，薇诺娜母公司贝泰妮集团发布2024年第三季度业绩报告。前三季度，贝泰妮营业收入达40.18亿元，同比增长17.09%；归母净利润4.15亿元，同比下跌28.39%。
Q3单季营业收入12.13元，同比增长14.04%，净亏损6900万元。
对于前三季度营收的增长，贝泰妮表示：主要系公司销售规模较上年同期增加，以及悦江（广州）投资有限公司纳入公司合并范围的综合影响所致。
而对于前三季度归母净利润的下跌，贝泰妮称主要系公司营业收入持续增长，销售毛利率因产品（品牌）销售结构等原因略下降以及各类运营费用阶段性（或项目性）上升的综合影响所致。
公开资料显示，贝泰妮旗下品牌包括薇诺娜、薇诺娜宝贝、瑷科缦、贝芙汀，以及悦江投资旗下品牌姬芮和泊美。其中，薇诺娜为贝泰妮主品牌，专研敏感肌，而薇诺娜宝贝专注婴幼儿肌肤问题；姬芮和泊美则是贝泰妮于去年11月收购的悦江投资旗下的品牌。
其中，姬芮和泊美品牌前三季度实现营业收入3.81亿元，销售毛利率约为58.37%；薇诺娜及其他主要品牌前三季度合计实现营业收入36.37亿元，较上年同期增长约5.98%，销售毛利率约为75.34%。
在销售投入方面，贝泰妮前三季度销售费用达20.10亿元，同比增长25.27%，高于销售规模增长比例。财报显示，该部分的费用加大主要是随公司销售规模和销售收入增长，公司持续加大品牌形象推广宣传费用、人员费用以及仓储费用投入所致。
贝泰妮还表示，销售费用增长高于销售规模增长，主要系带动公司与品牌声量提升并为2024年第四季度全渠道大促活动预热。
今年以来，在抖音渠道种草、引流等宣传投入上，薇诺娜分别在弥勒、昆明及鄂尔多斯举办了《抖音看见音乐计划·很高兴音乐会》，共探全新“综艺直播+总裁带货”商业模式；在联名营销上，薇诺娜与景德镇合作，推出景德镇联名限定；在品牌代言方面，薇诺娜官宣了刘诗诗成为全新品牌代言人、官宣张博恒为薇诺娜全能特护大使。
在研发方面，贝泰妮前三季度的研发费用达2亿元，高于去年同期的1.82亿元，研发费用率为4.97%。据悉，贝泰妮前三季度已经成功备案水龙提取物、荔枝草提取物、金露梅提取物等11款植物相关新原料。
2021年，贝泰妮正式登陆深交所创业板，上市首日股价暴涨257%，此后市值最高超1200亿元。但近年来贝泰妮营收增速开始放缓，归母净利润更是在2023年出现了下滑。截至10月24日收盘，贝泰妮的市值为225.7亿元。
目前来看，贝泰妮前三季度业绩虽然实现增长，但归母净利润下滑，甚至出现单季亏损。过高的销售投入，对经营利润造成不利的影响，如何提升经营效率，平衡收入与支出是贝泰妮需要解决的问题。
