上周黄金行情转向乐观，重启上涨走势，截至上周五收盘，COMEX黄金和伦敦金均涨超1%，目前处于2674美元/盎司和2657美元/盎司附近，基本收复此前国庆节假期间跌幅。今日，受益金价上涨，黄金股盘中大幅走强，行业规模最大的黄金股ETF（517520）盘中上探2.29%，成交额已超5200万并不断扩大。成分股中国黄金国际领涨，紫金矿业、兴业银锡、山东黄金等纷纷跟涨。
消息面上，美国9月非农就业增加25.4万人，预期15万人，8月和7月就业合计上修7.2万人，明显缓解劳动力市场过快降温担忧。9月PPI数据低于预期，11月降息预期提升，贵金属价格得以支撑，同时全球多数央行的降息前景以及避险买需仍然对金价形成有力支撑。
华西证券认为，尽管近期美元持续上涨，但黄金跌幅相对有限，美国经济展现软着陆预期，但降息幅度及节奏并不保守，按此逻辑推演形成二次通胀的预期在升温，利率走低预期下持有黄金的成本在下降，黄金成为抵御2025年通胀再加速的最佳对冲工具，该逻辑支撑金价中短期续创新高，后市金价依旧值得关注。
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