界面新闻记者 |
8月16日，上交所发布《上海市场首次公开发行股票网下发行实施细则（2024年修订）》（下称《细则》），此次修订主要对投资者参与科创板网下发行业务，增加了持有科创板市值的要求。
《细则》明确，自2024年10月1日起，网下投资者及其管理的配售对象参加科创板新股网下发行的，除需符合现行市值门槛要求外，主承销商还应要求其在基准日（初步询价开始日前两个交易日）前20个交易日（含基准日）所持有科创板非限售A股股票和非限售存托凭证总市值的日均市值为600万元（含）以上。
川财证券首席经济学家陈雳对界面新闻记者表示，对于主承销商而言，同步要求修订增加科创市值指标，一方面对与其科创板承销保荐业务的专业度提升是相辅相成的，另外一方面对稳定市场对公司的投资预期也有着重要意义。
南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，通过提高投资者的市值门槛，可以在一定程度上确保参与网下发行的投资者具备一定的资金实力和市场影响力，从而促进市场的稳定和健康发展。这一政策变动也体现了监管机构对于科创板市场的重视，以及对于提高市场参与者质量、维护市场秩序的坚定决心。对于投资者而言，这意味着未来参与科创板网下发行的门槛将提高，需要投资者更加关注自身的市值管理，以及对于科创板市场的深入研究和理解。
“上交所此次对科创板网下发行业务的修订，是科创板市场持续完善和优化制度环境的重要一步。它旨在通过提高投资者准入门槛、增强市场稳定性、优化资源配置和引导理性投资等方式，推动科创板市场向更高质量、更可持续的方向发展。”田利辉指出。
上交所表示，此次修订是为落实中国证监会《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（下称“科创板八条”）的有关意见，完善科创板新股市值配售安排。
科创板八条明确指出，开展深化发行承销制度试点。优化新股发行定价机制，在科创板试点调整适用新股定价高价剔除比例。完善科创板新股市值配售安排，增加网下投资者持有科创板股票市值要求。在科创板试点对未盈利企业公开发行股票锁定比例更高、锁定期限更长的网下投资机构，相应提高其配售比例。加强询报价行为监管，研究建立网下专业投资者“白名单”制度，对频繁高报价机构从严采取资格限制等措施。
